一、宏观动态

1、利率市场化再进一步 银行吸存竞争加剧

据21世纪经济报道，利率市场化正进入冲刺阶段，外币市场、货币市场、债券市场和贷款利率已完全实现市场化定价，存款利率上限放开促使利率市场化再进一步。如何积极应对利率市场化所带来的新问题和新挑战，成为摆在银行业金融机构面前的迫切命题。业内有声音认为，利率市场化会倒逼银行加快经营模式和经营战略转型，伴随着银行业转型调整，净息差将逐步稳定回升，并回落至合理水平。不过也有担忧的声音表示，在负债荒的背景下，银行出于拉存款的压力，会竞相抬高存款利率，进而导致银行存款成本提升和净息差的收窄，对银行的盈利水平造成负面影响。今年以来，贷款利率涨幅也显而易见。存款利率进一步上升后，大概率也将向贷款利率传导。有某股份行对公客户经理就向21世纪经济报道记者表示，今年信贷额度相对企业需求明显不足，特别是对于房地产公司而言，目前新发放贷款利率已经超过8%，预计下半年还有上升空间。

2、国资委：加大央企去杠杆力度

国务院国资委副秘书长彭华岗16日在国新办发布会上表示，一季度中央企业保持稳中向好发展态势，经济运行开局良好，实现首季“开门红”。下一步，将扩大产权领域开放力度，促进外资参与混合所有制改革；进一步加大去杠杆力度，想办法“止血”、“补血”和“造血”。彭华岗表示，从一季度运行情况看，中央企业在实现经营业绩较高速增长的同时，在提升发展质量上也取得积极成效。一是聚焦发展主业，实体企业增长势头强劲。二是坚持创新发展，新动能支撑作用逐步显现。三是部分行业固定资产投资实现较快增长，投资结构持续优化。一季度，中央企业固定资产投资连续三个月保持正增长。四是运行效率不断提升，国有资本回报水平持续提高。在开放合作及国际化经营方面，彭华岗指出，中央企业将加大开放合作力度，特别是进口。同时，中央企业在改革过程中特别是产权领域改革，会更加开放，将加大和各类所有制企业合作，进一步促进外资企业参与混合所有制改革。

二、上市借壳

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三、并购事件

1、火炬电子(603678.SH)拟4410万元收购天极电子60%股权

4月16日，火炬电子发布晚间公告，公司与天极电子的股东庄彤、张汉强于已于2018年4月16日签署了《股权收购协议》，拟以现金4,410万元收购其持有的天极电子60%的股权。此次收购天极电子60%股权事项已于2018年4月16日公司第四届董事会第十次会议审议并全票通过，同时独立董事发表了同意的独立意见，并于当日签署收购协议。通过本次对天极电子的收购和整合，公司能与天极电子实现优势互补。一方面公司利用在制造、技术、资质、品牌、销售渠道、服务和管理等方面的优势，结合天极电子技术研发沉淀和实力，共同提升天极电子的市场份额和盈利能力。另一方面，本次交易也能使公司迅速切入微波元器件市场，未来与公司的子公司毫米电子形成品牌和协同效应，迅速完善公司的产业链和产品布局，巩固并提高公司的技术优势和行业地位，增强公司整体盈利能力，推动公司的持续与稳定发展。

2、贵广网络(600996.SH)拟3122万元收购中安云网51%股权

4月16日，贵广网络发布公告，公司以自有货币资金分别增资人民币1,561.22万元、936.73万元、624.50万元，合计金额为 3,122.45 万元，占中安云网注册资本的51%。中安云网现有注册资本人民币3,000万元，增资至6,122.45万元。公司为顺应物联网高速增长趋势，利用公司网络覆盖优势，开展全省物联网建设，扩大万物互联范围，积极参与智能化城市的改造，提升信息资源综合开发利用水平，实现无线抄表、智慧消防、智慧水务、智能井盖等物联网业务的落地。本次对外投资符合公司“走出去”战略，拓展服务范围，延伸产业链和丰富产业布局，有效推动公司形成新的业务增长极，促进公司的转型创新发展，对公司未来的业绩和收益具有积极的影响。受政策变化、市场竞争、技术风险、经营管理等因素影响，标的公司是否能按计划推进物联网建设、开展智慧城市等相关业务存在不确定性，可能导致公司投资目的不能达成，投资收益存在不确定性。

3、贝因美(002570.SZ)拟1.16亿元出售豆逗公司100%股权

4月15日，贝因美发布晚间公告，公司于于近日通过浙江股权交易中心与瑞祥实业签订了《股权转让协议》及其《补充协议》等相关协议，公司将豆逗公司100%股权转让给瑞祥实业，转让价格为16,641.02万元，并约定未来5年内或有收益分配比例为1年内80%，2年内75%，3年内70%，4年内65%，5年内60%。豆逗公司业务已经全部迁移至北海贝因美营养食品有限公司进行生产，本次股权转让是基于长期可减少闲置资产和运营成本所作出，有助于进一步优化公司业务布局，提高运营和管理效率。本次出售杭州豆逗100%的股权完成后，豆逗公司将不再纳入公司合并财务报表范围。本次交易通过浙江股权交易中心进行，相关款项由购买方以现金方式全款打入浙江股权交易中心，并在完成工商变更（股权转让过户）后由浙江股权交易中心划转给上市公司，交易风险低且可控。

4、新筑股份(002480.SZ)拟8.27亿出售16%股权

4月15日，新筑股份发布晚间公告，公司拟通过协议转让股份的方式，引入与上市公司业务具有协同效应的投资者四川发展，双方将切实按照四川省委、省政府的重大战略部署，以新筑股份作为产业发展的平台，在轨道交通产业领域，抢占新制式轨道交通行业发展的制高点，以新一代中低速磁悬浮系统为抓手，打造具有国际竞争力和高性价比的多制式产品链，实现对城市轨道交通市场的全覆盖。助力新筑股份利用各方优势资源，立足四川，辐射全国，走向世界，将新筑股份打造成城市轨道交通领域国内领先、国际一流的标杆企业，铸造四川高端制造新名片。基于对轨道交通产业和新筑股份发展前景的良好预期，四川发展实施本次股权收购。本次权益变动完成后，四川发展将继续支持新筑股份发展轨道交通业务（5年内不改变主营业务），以新筑股份作为产业发展的主要平台，积极利用自身资源优势助力公司业务发展，将上市公司打造成轨道交通领域国内领先、国际一流的标杆企业、四川名片。

5、东旭光电(000413.SZ)拟5.5亿元出售无锡旭友51%股权

4月13日，东旭光电发布晚间公告，公司于2018年4月13日召开第八届董事会第三十四次会议，通过了《关于出售控股子公司股权暨关联交易的议案》。同意公司基于整体战略布局规划考虑，与公司关联方东旭科技签署《股权转让协议》，将公司持有的无锡旭友51%的股权转让给东旭科技。东旭集团为公司控股股东，东旭集团持有东旭科技90%的股权，本次交易构成关联交易。董事会审议上述事项时关联董事李兆廷回避表决。独立董事对该关联交易事前认可并发表了同意的独立意见。公司基于对合资公司投资战略的调整，以及对整体战略布局规划的考虑，决定以经审计的净资产值为依据，转让公司持有的控股子公司无锡旭友的相应股权。本次交易完成后，公司将不再持有无锡旭友任何股权，无锡旭友将不再纳入公司合并报表。本次关联交易事项遵循了公平公允的原则，对公司本期以及未来财务状况、经营成果没有不利影响。

6、宜华健康(000150.SZ)拟700万元收购宜华岭南70%股权

4月13日，中山公用发布晚间公告，本公司的全资子公司中山公用水务有限公司持有中山市公用小额贷款有限责任公司30%股权。为进一步加快公用小额贷公司的发展，增强其资本金实力，提升公司在广东省珠江三角洲中西部地区的品牌影响力和市场占有率，结合公司长期发展战略规划，近日，公用水务与公用小额贷公司其他股东协商一致，同意由公用水务向公用小额贷公司单方增加出资18,510万元，其中15,000万元作为注册资本，3,510万元计入资本公积。公用水务将持有公用小额贷公司82.50%的股权，公用小额贷公司成为公用水务的控股子公司。公用小额贷公司所属的金融行业对资产风险管理有很高的要求，政府的行业监管也非常严格。但仍可能存在一定的管理风险。公司将不断加强内部控制和风险防范机制的建立和运行，确保公司投资的安全与收益。

7、拉夏贝尔收购服装品牌运营商Naf Naf SAS

近日，上市公司拉夏贝尔宣布，通过旗下孙公司联合财团从法国服饰集团Vivarte SAS 手中收购服装品牌运营商Naf Naf SAS。该交易总价5200万欧元，其中拉夏贝尔占比40%对价2080万欧元，财团中的Trendy Pioneer 和东方联合则各占30%股份,对价各为1560万欧元。资料显示，拉夏贝尔集团旗下同名品牌拉夏贝尔成立于1998年，2014年10月9日，拉夏贝尔集团母公司上海拉夏贝尔服饰股份有限公司在香港联交所主板上市；2017年9月25日，于上海证券交易所主板上市，成为国内首家A+H上市服装公司。此次收购也是拉夏贝尔上市后第一笔海外并购。拉夏贝尔集团从事服装设计、品牌推广和销售服饰产品的业务，主营大众女性休闲服装。目前，拉夏贝尔拥有9448个销售点，全部位于中国。因此，该公司的区域性显著。此次收购将有利于提高其整体知名度和国际化影响力。另外，通过投资国际服装品牌，也将进一步丰富其品牌组合，提升了目标公司拓展中国市场的可行性。

8、高通重新向中国提交440亿美元恩智浦收购案申请

4月16日，据路透社报道，消息人士称，美国芯片制造商高通最早将于周一向中国提出申请，要求批准其440亿美元收购恩智浦半导体的交易，这让监管机构有更多时间就交易做出决定，并避免该交易被否决。这家位于圣地亚哥的公司在星期六应中国商务部的请求撤销了早些时候的反托拉斯申请，仅在监管机构4月17日截止日期前决定交易终止。在全球半导体领域，全球最大的恩智浦（NXP）收购对高通来说至关重要，该公司正在寻求多样化的客户群，并成为快速发展的汽车市场的领先芯片供应商。这家美国芯片制造商已经获得了全球9家监管机构中的8家的批准，最终完成收购，中国通关也是唯一一家正在申请中的。通过重新规划，高通公司将向商务部提供另一个为期六个月的窗口来审查其申请。这将是高通第二次向商务部提交反垄断申请。然而，分析师表示，在中美之间的贸易和投资紧张局势得到解决之前，中国商务部决定就此达成交易的可能性不大。

四、并购基金

1、华宏科技设立并购基金

4月16日，华宏科技发布晚间公告，公司全资子公司华卓投资与苏润集团作为主要发起人拟设立苏州恒泰华卓股权投资合伙企业（有限合伙），基金由恒泰汇金作为管理人。基金总规模不超过2.5亿元，第一期规模1.5亿元，其中：华卓投资认缴6,000万元，苏润集团认缴5,000万元。2018年4月15日，华卓投资、苏润集团、恒泰汇金、金玉萍、常容投资签订《苏州恒泰华卓股权投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》。公司本次参与投资设立环保产业并购基金旨在借助专业投资机构的优势，结合公司在再生资源的产业背景，为进一步加快公司业务领域的开拓、有效推动公司外延式发展提供支持。本次设立基金围绕公司上、下游进行产业整合、延伸，以投资环保行业为主，其中以投资综合资源利用项目为主，其他相关领域为辅。环保产业并购基金的设立有助于深化各方合作，对公司主营业务持续、稳健的发展及外延式拓展的顺利实施均有较强的促进作用，有利于公司实现产业整合升级、完善战略布局。

五、行业动态

1、【金融】证监会公布对万家文化的处罚结果

4月16日晚，证监会在官网上公布了对万家文化的处罚结果：行政处罚决定书和相关人员市场禁入决定书显示，此前赵薇夫妇、龙薇传媒、万家文化及相关当事人的申辩被驳回，黄有龙、赵薇、孔德永将被处以5年证券市场禁入的处罚。证监会披露的资料显示，赵薇夫妇控制的龙薇传媒其实一开始就没有准备好资金，期间的信息披露更是弄虚作假，未及时说明实情。此次收购共需30.6亿元，可龙薇传媒自有资金仅6000万元，杠杆比例达50余倍。虽说计划通过银行融资，可龙薇传媒2016年11月2日才成立，仅是个无实际运营的空壳公司，明显不具有快速从银行募资的能力。此时，贸然公布收购信息，叠加名人效应，致使万家文化股价大幅波动，严重扰乱了正常的市场秩序。上海杰赛律师事务所王智斌对禁入处罚结果表示，在禁入期间，赵薇等人不能担任上市公司董监高，并且不能从事证券业务，但并不影响赵薇等人在二级市场进行股票买卖。

2、【互联网】小米或5月申请港股上市 有望成首批同股不股权公司

据《香港经济日报》报道，科网“独角兽”小米有望成为本港首批“同股不股权”上市公司，据悉，小米已基本准备就绪，将会趁联交所下周公布上市制度咨询结果完成最后拼图，最快5月初提交申请在港上市，然后考虑以CDR（中国预托证券）在内地上市事宜。此前钛媒体引述消息称，小米香港上市已敲定摩根士丹利、高盛和其他一些国际投行担任承销商，上市时公司的估值有望达到1000亿美元。这将可能是自阿里巴巴集团2014年募集250亿美元之后最大规模的首次公开募股。小米手机目前仍面临一定的挑战，智能手机行业面临一定下滑，《21世纪经济报道》近期援引OPPO副总裁吴强观点称，中国智能手机市场已经进入了“后智能手机时代”，呈现三大特征：T型格局已定；基于用户核心需求的技术创新趋缓，消费者换机动力不足；竞争全球化成为必然。他认为，当前市场是头部企业的竞争，竞争更加激烈，如果犯错，规模很快会被其他家吃掉。

3、【传媒娱乐】国家广播电视总局、电影局、新闻出版署正式揭牌

4月16日消息，国家广播电视总局、国家新闻出版署（国家版权局）、国家电影局统一揭牌。根据《深化党和国家机构改革方案》，为加强党对新闻舆论工作的集中统一领导，更好发挥电影在宣传思想和文化娱乐方面的特殊重要作用，中宣部统一管理新闻出版和电影工作。原国家新闻出版广电总局不再保留，新闻出版管理职责和电影管理职责划入中宣部。至此，“国家新闻出版广电总局”将被裁撤为三个独立部门，国家广播电视总局、国家新闻出版署（国家版权局）、国家电影局。2013年，国家广播电影电视总局和国家新闻出版总署职责整合，组建国家新闻出版广播电影电视总局。截止次机构改革，国家新闻出版广电总局共存在5年。根据关于国务院机构改革方案的说明，此次调整后，国家广播电视总局的主要职责包括推进广播电视领域的体制机制改革，监管、审查广播电视与网络视听节目内容和质量，负责广播电视节目的进口、收录和管理，协调推动广播电视领域走出去工作等。

4、【医疗健康】中国医师协会就鸿茅药酒事件声明：防止民事纠纷刑事化

4月16日消息，广东医生谭秦东，通过网络发布质疑鸿茅药酒疗效文章，遭内蒙古凉城县警方跨省抓捕，事件持续牵动各方关注。中国医师协会通过官网回应此事称，愿意为谭秦东提供法律援助，并呼吁慎重对待涉及药品的不同观点。国家药品监督管理局已组织有关专家，对鸿茅药酒由非处方药转化为处方药进行论证。要求内蒙古自治区食品药品监督管理局落实属地监管责任，严格药品广告审批，加大监督检查，督促企业落实主体责任。一是责成企业对近五年来各地监管部门处罚其虚假广告的原因及问题对社会作出解释。二是严格按照说明书（功能主治）中规定的文字表述审批药品广告，不得超出说明书（功能主治）的文字内容，不得误导消费者。三是内蒙古自治区食品药品监督管理局要持续加大对该企业日常检查和飞行检查力度，督促企业落实药品安全主体责任。如发现违反药品相关法律法规的问题，将依法严肃处理，直至吊销药品批准文号。

5、【智能制造】首次亮相！我国最先进自主潜水器“潜龙三号”

4月16日，我国最先进的自主无人潜水器“潜龙三号”搭乘“大洋一号”科考船抵达南海海域。在接下来的半个月，它将完成海上试验与验收，并进行试验性应用。据中国大洋协会办公室副主任李波介绍，为满足大洋矿产资源勘查和大洋科学考察需求，2016年9月，大洋协会与中科院沈阳自动化研究所、国家海洋局第二海洋研究所签订了“潜龙三号”4500米级自主潜水器建造合同。“大洋一号”船综合海试Ｂ航段首席科学家蔡巍说，本航段将通过使用“大洋一号”在南海开展相关设备试验，完成重大装备海上验收，推动“潜龙”系列潜水器的发展。“潜龙三号”将进行海试，对其主要技术指标和功能进行验证，并根据需求，在天然气水合物试采区和多金属结核试采区进行试验性应用。据悉，今后，一船同时带“潜龙”“海龙”出海的航次安排会经常出现。人们可以期待，在不久的将来，服务于深海探测的“蛟龙”号新母船建成后，将同时搭载“蛟龙”“海龙”和“潜龙”出海。

6、【电子信息】华为5G获全球首张“欧盟通行证”

4月16日，据华为官方消息，华为今年即将全球商用上市的5G NR产品顺利通过欧盟专业认证机构TÜV南德意志集团的认证核查，获得全球第一张5G产品CE-TEC（欧盟无线设备指令型式认证）证书。这表明华为5G产品正式获得市场商用许可，向5G规模商用又迈出了关键一步。据悉，此次通过CE-TEC测试验证的华为5G C波段Massive MIMO AAU（Active Antenna Unit）基站，是基于3GPP 38.104协议开发，面向eMBB大容量场景，可以实现室外连续xGbps用户体验，时延低至ms级的无线基站设备。华为的5G系列产品，在整个开发流程中，无论是从器件选型还是设计开发，从始至终严格遵循法规要求，历经多轮严格的评估检验，一次性通过测试，满足CE严苛的认证要求。CE是欧盟对进口和销售产品的一个必备质量要求，CE是进入欧洲市场的一个强制性认证标识，被视为打开欧洲市场的“通行证”。

7、【环保节能】国家能源局官网印发《分散式风电项目开发建设暂行管理办法》

4月16日，国家能源局官网印发《分散式风电项目开发建设暂行管理办法》(以下简称《办法》)，鼓励开展商业模式创新，吸引社会资本参与分散式风电项目开发；鼓励项目所在地开展分散式风电电力市场化交易试点。据介绍，分散式风电项目是指所产生电力可自用，也可上网且在配电系统平衡调节的风电项目。《办法》提出，鼓励各类企业及个人作为项目单位，在符合土地利用总体规划的前提下，投资、建设和经营分散式风电项目。鼓励开展商业模式创新，吸引社会资本参与分散式风电项目开发，充分激发市场活力。对于项目建设，《办法》表示，在满足国家环保、安全生产等相关要求的前提下，开发企业可使用本单位自有建设用地(如园区土地)，也可租用其他单位建设用地开发分散式风电项目。分散式风电项目不得占用永久基本农田。对于占用其他类型土地的，应依法办理建设用地审批手续；在原土地所有权人、使用权人同意的情况下，可通过协议等途径取得建设用地使用权。

六、政府监管

1、证监会：私募场外期权业务全线暂停

据中国证券报报道，期货子公司自4月17日起停止新增与私募基金合作做场外期权业务。监管方面要求期货子公司即日起暂停私募基金作为风险管理子公司场外衍生品业务的交易对手方，不得新增，存续业务不得展期。私募基金公司主体和私募基金产品均不可参与。据了解，目前部分私募基金与代理商合作，突破了场外期权的投资者适当性管理办法，令没有风险承受能力的投资者卷入这项业务。部分私募基金与互联网平台合作：券商或期货子公司为吸引私募基金，返一部分权利金给私募基金；私募基金为了与互联网平台合作，返一部分权利金给互联网平台；互联网平台为了吸引代理商，再返一部分权利金给代理商。不同的期货公司风险管理子公司在业务方面侧重不同——有的侧重于为实体经济服务，有的则侧重于对私募等机构服务。而目前，多数期货子公司立足于商品市场，以服务实体经济为主，因此此要求对这类期货子公司来说，影响可能有限。