一、宏观动态

1、不良资产规模扩大 部分负债率过高房企须警惕

证券日报报道，中国东方资产管理股份有限公司发布《中国金融不良资产市场调查报告（2018）》，苏宁金融研究院宏观经济中心主任、高级研究员黄志龙表示，当前的国有企业部门去杠杆过程还没有真正完成，特别是国有企业中的僵尸企业，通过市场化出清的阶段还没有到来。另外，地方政府债务风险还可能进一步扩大，许多项目的盈利能力和现金流并不能保证，这也可能是不良资产和信贷风险的重要源头。自2013年以来，房地产业的不良贷款规模增长较快，尽管房地产行业的不良贷款率总体上相对较低，但一直处于上升态势，预计2018年不良贷款率将达到1.5%左右，向整体平均水平趋近。对此，黄志龙认为，房地产领域的风险可能不如预期的那么大，特别是居民按揭贷款的风险，基本上是安全资产，因为当前国内平均首付比例普遍在30%以上，只要房价不出现比较大幅的下跌，银行按揭贷款的安全垫还是比较高的。当然，部分房地产企业的负债率较高，可能面临较大的风险，这些风险需要密切关注，将成为未来房地产行业坏账的主要来源。

2、利率市场化改革将迈出“最后一步”

中国证券报报道，利率市场化改革再现强烈信号。央行行长日前再谈利率“双轨制”，商业银行存款利率自律上限或放开。利率市场化改革的“最后一步”就是要实现“双轨制”的统一，理顺货币政策传导机制，使得监管与利率市场化改革相匹配，构建利率走廊，形成价格调控机制。专家认为，未来需进一步让短期利率变化更有效影响各种存贷款率和债券收益率，积极培养SHIBOR、短期回购利率、国债收益率等市场利率作为产品定价的基础，并逐步弱化对央行基准存贷款利率的依赖，实现双轨制合并。另外，从国际经验来看，在利率市场化实施后，商业基于息差及净利润增速下滑的压力，普遍通过加快规模扩张或提高高风险资产占比的方式来稳固利润，导致商业银行风险偏好进一步提升，潜在信用风险加大。因此，在利率市场化实现利率双轨制统一的过程中，一方面是加强银行业宏观审慎监管，约束商业银行过度追求利润增加风险暴露的行为；另一方面，打破高风险资产刚兑，适当出清风险，避免风险累计到银行体系。

二、上市借壳

今日暂无上市借壳讯息。

三、并购事件

1、维力医疗(603309.SH)拟5.2亿元收购狼和医疗变更后公司的100%股权

4月14日，维力医疗发布晚间公告，公司拟以发行股份及支付现金方式购买周明海、刘晓鹏、张小波、永丰县源生投资中心（有限合伙）、富海博晖（杭州）健康智慧医疗股权投资基金合伙企业（有限合伙）、北京九州风雷新三板投资中心（有限合伙）、梅山保税港区医宸股权投资合伙企业（有限合伙）、绍兴上虞润讯股权投资合伙企业（有限合伙）、北京久承投资中心（有限合伙）、张新合计10名交易对方合计持有的江西狼和医疗器械股份有限公司整体变更为有限责任公司后100%的股权。本次配套融资的实施以本次发行股份及支付现金购买资产的实施为条件，但本次配套融资成功与否不影响本次发行股份及支付现金购买资产的实施。本次交易完成后，狼和医疗将成为公司的全资子公司。本次交易涉及发行股份购买资产并构成重大资产重组，本次配套融资构成关联交易。

2、理工光科(300557.SZ)拟125万元收购智慧地铁2.5%的股权

4月14日，理工光科发布晚间公告，公司拟与武汉华远智联科技有限公司签订《股权转让协议》，约定华远智联将其持有的武汉智慧地铁科技有限公司2.5%的股权，以125万元的价格转让给公司。智慧交通是物联网应用大平台，具备高成长、高利润的行业特征。随着国家各级政府的大力扶持，以及行业技术和标准的成熟，中国的智能化轨道交通具有较好的市场前景。公司将抓住智慧交通发展的方向，推动公司横向外延拓展，谋取更大的发展空间。理工光科进入轨道交通产业既是公司对产品新应用领域的合理布局，也是公司迅速发展，占领物联网智能化应用高端的重要途径。本次收购完成后，公司将持有智慧地铁42.5%的股权，按照参股公司进行管理，有利于公司增强在智慧地铁权益份额和影响力，同时轨道交通行业受到宏观经济、国家产业政策影响较大，本次对外投资存在一定的效益风险。本次对外投资不会对公司的生产经营造成重大不利影响，不存在损害中小股东利益的情形。

3、神州易桥(000606.SZ)拟6亿元收购快马财税60%股权

4月13日，神州易桥发布晚间公告，公司拟以现金方式购买霍尔果斯并购基金持有的快马财税60%股权。本次交易前，公司全资子公司易桥财税科技持有快马财税40%股权；本次交易完成后，公司直接持有快马财税60%股权，通过易桥财税科技持有快马财税40%股权，合计持有快马财税100%股权，快马财税成为公司全资子公司。快马财税的股权权属清晰，不存在质押、冻结等限制权利转让的情形，并能在约定期限内办理完毕权属转移手续。本次支付现金购买的标的资产不涉及债权、债务的处置，上市公司直接持有快马财税60%股权，通过易桥财税科技持有快马财税40%股权，快马财税成为上市公司控股子公司。上市公司在原有业务规模的基础上获取了新的利润增长点，通过资源整合，双方可以发挥协同效应，实现优势互补，这将有利于提高上市公司的抗风险能力，增强上市公司持续经营能力，提升上市公司整体实力。

4、中山公用(000685.SZ)拟1.85亿元收购公用小额贷公司52.5%股权

4月13日，中山公用发布晚间公告，本公司的全资子公司中山公用水务有限公司持有中山市公用小额贷款有限责任公司30%股权。为进一步加快公用小额贷公司的发展，增强其资本金实力，提升公司在广东省珠江三角洲中西部地区的品牌影响力和市场占有率，结合公司长期发展战略规划，近日，公用水务与公用小额贷公司其他股东协商一致，同意由公用水务向公用小额贷公司单方增加出资18,510万元，其中15,000万元作为注册资本，3,510万元计入资本公积。公用水务将持有公用小额贷公司82.50%的股权，公用小额贷公司成为公用水务的控股子公司。公用小额贷公司所属的金融行业对资产风险管理有很高的要求，政府的行业监管也非常严格。但仍可能存在一定的管理风险。公司将不断加强内部控制和风险防范机制的建立和运行，确保公司投资的安全与收益。

5、新疆天业(600075.SH)拟出售泰安公司100%股权

4月11日，新疆天业发布公告，公司拟向控股股东新疆天业（集团）有限公司转让所持有的泰安公司100%股权。天业集团为新疆生产建设兵团第八师所属国有独资企业，注册地址新疆石河子市北三东路36号，成立于1996年6月，法定代表人宋晓玲，注册资本320,000万元，是一家集工、农、科、贸为一体的大型综合性企业，拥有国有资产授权委托经营权，持有本公司股份408,907,130股，占公司股份总数的42.05％，为公司控股股东。天业集团为公司控股股东，根据《上海证券交易所股票上市规则》、《关联交易实施指引》的有关规定，天业集团及其全资、控股的子公司为本公司关联方，其与本公司发生的股权转让行为构成关联交易。本次交易有效减少公司天业集团及其所属子公司的关联交易，调整公司产业结构，促进公司聚焦发展化工、新材料主业，提升公司市场竞争力、融资能力、发展空间。

6、天海投资(600751.SH)拟75亿元收购当当科文100%股权、北京当当100%股权

4月11日，天海投资发布晚间公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买俞渝、李国庆、天津骞程、天津微量、上海宜修合计持有的当当科文100%股权以及天津科文、天津国略、天津骞程、天津微量、上海宜修、E-Commerce合计持有的北京当当100%股权；同时，公司拟向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过406,000万元，不超过发行股份购买资产部分交易价格的100%，且发行股份数量不超过本次发行前总股本的20%。本次交易拟收购的标的公司主营综合性电商平台，经营图书、音像、母婴、美妆、家居、数码3C、服装、鞋包等产品，处于线上图书出版物零售领域的领先地位，并在电商领域积累了丰富的客户运营经验、大数据和品牌；通过本次交易，可以更好地完善上市公司的业务板块布局，实现联动协同效应；本次交易有利于提升上市公司业绩水平，增强公司竞争实力。公司本次资产重组有利于上市公司增强持续经营能力。

7、吉利集团正式控股丹麦盛宝银行

当地时间4月12日，丹麦盛宝银行宣布吉利集团收购其多数股权的交易获得丹麦金融监管局的批准。盛宝银行还表示，其余的监管批准手续将于未来数月完成。去年5月份，丹麦盛宝银行宣布，其联合创始人Lars Christensen同意将其在该银行25.71%的股份出售给浙江吉利控股集团旗下一子公司，其它小股东或许也将出售手中股份。当时盛宝银行宣布，收购成功后，吉利有望获得盛宝30%的股份。10月份，盛宝银行发布声明称，吉利希望收购更多股份，最终或将以51.5%的股份成为大股东。去年，吉利集团首席财务官李东辉表示，“我们很期待和盛宝银行合作，希望通过此次交易能够扩大吉利集团在金融领域的业务。......我们希望能够从吉利集团自身金融业务的发展乃至整个中国金融市场的发展中实现协同效应。”一旦所有的批准手续最终完成，其联合创始人Lars Christensen、TPG资本以及SinarMas将把持有的全部股份出售给吉利和Sampo，而盛宝银行创始人兼首席执行官Kim Fournais持有的25.71%股份不会发生改变。

8、澳洲西农公司收购弗莱彻建筑公司

据《悉尼先驱晨报》报导，澳洲西农集团（Wesfarmers）已经收购了弗莱彻建筑公司（Fletcher Building）少量股份，且可能全面收购。该消息发布后，弗莱彻股价立涨13%，创18年来最大涨幅。《悉尼先驱晨报》援引接近西农的消息来源说，西农已经购买了弗莱彻公司3％～4％的股票，总计2790万股。该消息一经发布，弗莱彻公司在新西兰证交所（NXZ）的股价立即上涨75分至6.59元，后收窄至6.34元。4月5日，该公司股价一度暴跌至5.76元，创下2009年以来的最低纪录。投资者们表示，市场上没有大买家的迹象，不清楚该报导是否属实。不过此举可能对西农来说具有战略意义，西农曾于2007年收购了陷入困境的科尔斯迈尔公司（Coles Myer）。另据报导，西农近期宣布，该公司计划于今年出售科尔斯迈尔斯，因此该公司可能会寻找下一个重大机遇。过去12个月里，弗莱彻股价下跌18%，其市值缩减至40亿元。目前弗莱彻首席执行官罗斯·泰勒（Ross Taylor）正在对整个公司进行战略审查，审查结果将于6月份公布。

四、并购基金

今日暂无并购基金动态。

五、行业动态

1、【金融】央行重启逆回购操作 今日净投放1300亿

4月16日，央行进行800亿7天、700亿14天逆回购操作，当日有200亿逆回购，净投放1300亿；此外今日还有800亿国库现金定存到期。上周，除周一进行100亿逆回购操作外，其余四日均未进行公开市场操作，因银行体系流动性总量处于较高水平。上周累计净回笼1000亿。中证报援引市场人士表示，鉴于资金面平稳偏松及到期压力温和，近期央行仍以“削峰”为主，预计本周随着税期影响加大，央行将适时调整公开市场操作方向和力度。Wind数据显示，本周央行公开市场有200亿逆回购到期，全部落在周一（100亿为周日顺延）；此外，周一和周二还分别有800亿国库现金定存和3675亿MLF到期，无正回购和央票到期。央行上周五公布的数据显示，中国3月新增贷款11200亿元人民币，预期10500亿元，前值8393亿元；M2同比增长8.2%，预期增8.9%，前值增8.8%。中国3月社会融资规模增量为1.33万亿元，上年同期2.12万亿元，预期1.8万亿元。

2、【互联网】2018互联网经济峰会举行 科技创新成发展新引擎

香港第三届互联网经济峰会12日开幕，大会以“新经济·新动力”为主题，与会者围绕人工智能、智慧城市、数据产业、云端科技、电子商贸、网络安全等话题展开讨论，探索互联网、创新科技和经济的互动发展方向。峰会设有“透视远景”、“商业突破”、“创新创业”、“科技交流”四大论坛，50多名嘉宾从不同角度，全面分析人工智能、云端运算、网络安全、物联网应用等信息技术应用所带来的商业变革，共有3000多人参与此次峰会。香港特别行政区行政长官林郑月娥女士表示，自创新及科技局成立以来，特区政府投放大量资源推动创科发展。接下来将采取更全面的政策发展创新科技，持续加强和提升科技发展潜力。特区政府提出目标，在2022年的创新科研经费达到450亿港元，或是占到香港GDP的1.5%。据了解，截至目前，香港金管局已发出16张移动支付牌照，允许用户通过手机使用P2P转帐、消费付款等功能。

3、【传媒娱乐】梨视频获6.17亿元A轮融资 腾讯百度投资

4月16日消息，据新榜报道，近日梨视频宣布已完成6.17亿元A轮融资，由腾讯领投，百度等跟投。去年11月，梨视频曾获华人文化、人民网1.67亿人民币Pre-A轮融资。据梨视频披露，A轮融资完成后，将继续建设全球最领先最高效最严谨的资讯短视频内容生产网络，并进一步完善资讯短视频的商业模型。梨视频于2016年11月上线，17个月时间树立起资讯短视频行业的全球标杆，搭建了全球最大的拍客网络，日产1500条资讯短视频，每日全网播放量超10亿次。梨视频所刊播的50万条优质短视频，使之成为朴实动人的中国故事的叙述者。2016年7月29日，澎湃新闻CEO邱兵通过个人朋友圈正式宣布离职东方早报和澎湃新闻，开始创业。邱兵、澎湃新闻原主编李鑫、澎湃人物原主编卢雁等加盟团队，开始短视频项目创业。目前梨视频拍客的量去年年底将近5000个，它大量内容是产生于这个社会上的拍客。但是，并不是完全依赖拍客，或者说完全依赖于所谓的这些原生的这些内容，因为真正的内容还是需要有编辑思想、需要有价值观的。

4、【医疗健康】更“聪明”的医疗器械守护你我健康

4月15日消息，在近日上海举行的第79届中国国际医疗器械（春季）博览会上看到，上海逸思医疗首次展示了一台近红外荧光光学摄像系统设备，借助荧光显影剂，可在正常白光画面下以蓝色标记清晰显影前哨淋巴结、脉管、肺段等组织/器官。“一方面帮助医生‘手术导航’，精准切除肿瘤或分离组织，另一方面帮助患者保留更多正常组织，保留更强免疫力，减少并发症，提高术后生活质量。”逸思医疗创始人聂红林说，上市后设备价格预期将比进口便宜约30%。据了解，整个治疗过程在体外通过手机遥控实现，目前国内尚无同类产品上市，安翰预计年内可以投入临床应用。西门子医疗大中华区临床治疗系统副总裁浦峥嵘说，下一步将顺应中国分级诊疗需求，推出更多适合中国的产品。从国内部分医院的反馈来看，总体设备运维效率提升10%。业内人士表示，智慧医疗尽管没有具体化，但是有方向，比如诊疗、服务、管理、业务运行，都是逐步从无智慧走向更智慧。

5、【智能制造】第九届中国国际橡胶轮胎暨汽车配件展览会助力行业新发展

2018年5月15日—17日，由中国国际贸易促进委员会、山东省人民政府主办的第九届中国(广饶)国际橡胶轮胎暨汽车配件展览会(ChinaGRTAE)将在广饶国际博览中心举办。中国制造，让世界看到。此次展览以“智能制造，绿色发展”为主题，围绕突出轮胎特色、重点面向全球知名轮胎企业并辐射上下游产业，积极邀请全球轮胎75强企业及世界500强企业参展。定位国际知名品牌展会目标，扩大展区面积，运用最新科技，为你全面展现轮胎魅力。展会设6个展区，其中5个室内展区和1个室外展区，展览面积4.3万平方米，安置参展企业680家，主要展出各种轮胎、车轮、机械设备、原辅材料、汽保产品、汽车配件、制造技术、翻新设备等八大类展品。届时参会专业观众将达7万人次，境外专业观众1500人以上。广饶轮胎展连续6年被中国会展经济研究会等权威机构授予“中国十佳品牌会展项目”。引领市场，优化行业，每年一度的广饶轮胎展会，不仅让中国轮胎企业走出国门，走向世界，也让世界看见中国轮胎制造，引入了国际间的合作伙伴。

6、【电子信息】工信部：5G技术等领域将成为电子信息行业发展重点

据中国之声《全国新闻联播》报道，工信部相关负责人透露，下一步我国将以5G技术、汽车智能计算平台、超高清视频、虚拟现实等领域为电子信息行业发展重点，面对内、外部复杂多变的贸易环境，将采取多项举措加以应对，推动行业健康发展。工信部电子信息司司长刁石京介绍，我国将在今年推出第一版5G标准，并将在明年推出5G的商用手机。目前，正着力突破我国在5G高频器件上面临的短板，在汽车智能计算领域也要从基础上突破。刁石京表示，将推动创新中心的建设，推动军民融合，利用过去在装备领域和通信通讯产业本身的巨大市场和发展优势来攻破高频器件。工信部副部长罗文判断，未来，美国在电子信息领域对我国进行遏制将有可能成为常态。此外，我国电子信息行业自身发展同样面临国内外市场趋于饱和的挑战。为更好地应对这一局面，将坚持扩大开放，坚持互利共赢，以高水平开放推动高质量发展。

7、【环保节能】中国将建2000万公顷国家储备林

4月16日，国家林业和草原局日前透露，该局近日印发《国家储备林建设规划（2018-2035年）》。《规划》提出，到2020年，规划建设国家储备林700万公顷，继续划定一批国家储备林，国家储备林管理制度体系基本建立。到2035年，规划建设国家储备林2000万公顷，年平均蓄积净增2亿立方米，年均增加乡土珍稀树种和大径材蓄积6300万立方米，一般用材基本自给。国家储备林是指为满足经济社会发展和人民美好生活对优质木材的需要，在自然条件适宜地区，通过人工林集约栽培、现有林改培、抚育及补植补造等措施，营造和培育的工业原料林、乡土树种、珍稀树种和大径级用材林等多功能森林。国家储备林建设，是对绿水青山就是金山银山科学理念的生动诠释，是推进林业供给侧结构性改革的重要抓手，是精准提升森林质量的重要工程，对推进林业现代化建设、建设生态文明具有重要意义。

六、政府监管

银保监会等三部门联合：发挥保险对质保金的替代功能

4月12日消息，财政部、工信部和银保监会近期联合下发《关于深入做好首台（套）重大技术装备保险补偿机制试点工作的通知，要求各地区组织做好2018年及以后年度首台（套）重大技术装备保险补偿机制试点工作。新印发的通知要求，自2018年起，由省级工信主管部门负责本地区制造企业（含央企）保费补贴资金申请受理工作。文件要求相关企业在装备交付用户、保单正式生效、累计保费满20万元后集中申请补贴，同类装备产品集中申报。中央财政补贴资金下达后，各地要及时将资金拨付有关制造企业，并督促相关项目有序落实，确保实现绩效目标。省级工业和信息化主管部门要会同财政厅（局）和保险监督管理机构及时开展联合督查，对试点工作实施效果进行跟踪和监督检查，对已下达补贴资金但相关各方仍然反映的问题进行及时处理，并于每年11月30日前向工信部、财政部和银保监会报送督查报告。文件鼓励有条件的地方结合当地产业基础、行业特点，因地制宜研究制定地方首台（套）扶持政策，并做好与国家政策的衔接。