一、宏观动态

1、央地财政新关系渐现 中国将增加地方税种

“营改增”全面推开后，央地财政关系急需寻找到一种新平衡。在3月25日召开的中国发展高层论坛2018年年会上，财政部部长刘昆就“全球视角下的中国财税体制改革”发表演讲，完成了上任后信息量颇大的这场首秀。刘昆表示，我国需要建立权责清晰、财力协调、区域均衡的中央和地方财政关系，科学界定各级财政事权和支出责任，形成中央与地方合理的财力格局，“要在保持中央和地方财力格局总体稳定的前提下，科学确定共享税、中央和地方分享方式和比例，适当增加地方税种，优化转移支付制度，扩大一般性转移支付规模”。刘昆表示。近年来，作为财税改革中的硬骨头，央地财权事权的边界一直未被清晰地定义。2016年全面“营改增”后，地方财政收支愈发面临严峻的压力。对此，刘昆在演讲中，将“权责清晰”作为建立中央、地方财政新关系中的首要改革方向提出。

2、美国301调查违反国际规则 中国贸易反制或将升级

在3月24日举行的中国发展高层论坛上，这场关乎中美两国和全世界的贸易战如何收场，备受关注。2018年以来，中美经贸关系大有“黑云压城”之势。从对进口光伏产品和大型洗衣机设限，到对进口钢铁和铝产品征税，再到公布301调查结果，宣布对进口自中国约600亿美元商品征收高额关税，美国对华贸易保护主义措施变本加厉。从官方表态来看，中国已经做好迎接贸易战准备。中国驻美大使崔天凯说，中方不想同任何一方打贸易战，仍在努力避免贸易战。但如果有人执意要打，我们将坚决反击。中方不会屈从于任何威胁、强迫和恐吓，我们在考虑所有选项，将采取一切必要措施维护中方合法权益。3月24日上午中共中央政治局委员、国务院副总理、中财办主任、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国财长姆努钦通电话，表示中方已经做好准备，有实力捍卫国家利益，希望双方保持理性，共同努力，维护中美经贸关系总体稳定的大局。双方同意继续就此保持沟通。

二、上市借壳

今日暂无上市借壳讯息。

三、并购事件

1、盾安环境(002011.SZ)拟5000万元收购江苏通盛100%股权

3月24日，公司发布公告，为扩大公司在换热器领域的市场布局、提升行业地位，同时结合市场需求及公司自身发展规划，浙江盾安人工环境股份有限公司全资子公司浙江盾安热工科技有限公司近日与江苏通盛换热器有限公司股东金国明、何均善在杭州签署了《股权转让协议》，同意受让金国明、何均善分别持有的江苏通盛51%、49%的股权，股权转让完成后，盾安热工持有江苏通盛100%股权。本次交易完成后，江苏通盛将纳入公司合并报表范围之内。公司在国内现有的浙江、广东等换热器生产基地之上，新增江苏地区生产基地，进一步扩大国内区域布局，增加协同效应，提升市场占有率，提高公司盈利能力和综合竞争实力，符合公司整体发展规划。本次收购完成后，公司对江苏通盛业务、财务和人力资源等方面的整合效果能否达到预期存在一定的不确定性。公司将加强内部协作机制的建立和运行，完善江苏通盛公司治理结构，积极防范上述风险。

2、玉龙股份 (601028.SH)拟7.9亿元玉汉尧28.34%股权

3月24日，公司发布公告，公司拟与李征、胡玉、天津烯能航兴科技中心（有限合伙）和天津烯煜科技中心（有限合伙）及标的公司签署《关于天津玉汉尧石墨烯储能材料科技有限公司之股权转让及增资扩股协议》，公司通过现金受让股权的方式，以30,000万元的价格购买烯能航兴和烯煜科技分别所持标的公司181万元、226万元的出资，通过现金出资的方式，以48,966.32万元的价格认购标的公司665万元的新增注册资本。本次交易后，公司将合计持有标的公司33.34%的股权，并根据协议约定取得标的公司66.67%的表决权，标的公司将成为公司控股子公司。鉴于玉汉尧系国内新材料改性锂电正极材料、改性导电浆料研发、制造的领先企业，公司对其进行股权收购可以培育公司新的利润增长点，在新能源、新材料方向领域抢占市场先机，力争为公司股东带来良好投资回报，符合本公司发展战略，有利于公司持续发展。

3、国药股份(600511.SH)拟1467万元收购常州东芝90%股权

国药集团药业股份有限公司是全国麻药三家一级批发商之一，根据公司战略发展要求，以完善延伸麻药产业结构链，深入控制市场，巩固公司在西北地区麻药市场的主导地位，有效提升西北地区的麻精药品的配送服务质量。公司以自有资金1467.6万元收购兰州盛原药业有限公司70%的股权，同时与原股东按股权转让后的比例进行同比例增资，其中国药股份增资700万，使兰州盛原药业有限公司注册资本达到2000万元。国药股份共计出资2167.6万元，完成工商变更后，国药股份持有兰州盛原药业有限公司70%的股权。本次收购完成后，公司将成为兰州盛原药业有限公司的控股股东，并将兰州盛原药业有限公司纳入合并报表范围。公司目前不存在为兰州盛原药业有限公司提供担保、委托兰州盛原药业有限公司理财，以及兰州盛原药业有限公司占用公司资金等方面的情况。

4、思源电气(002028.SZ)拟400元收购天明化工60%股权

3月23日，公司发布公告，思源电气股份有限公司将使用自有资金400元向株式会社东芝、北芝电机株式会社、东芝产业机器系统株式会社、东芝（中国）有限公司购买合计持有常州东芝舒电变压器有限公司90%的股权。收购后，公司将以股东贷款方式提供不超过1.5亿元资金用于目标公司日常经营。东芝是全球领先的多元化厂商，自1875年创立以来，推出了许多世界首创的商品和服务。近年来，东芝不断加强优势产业，推动社会基础设施、能源、电子元器件&ICT解决方案等重要业务领域的发展，未来，东芝将继续通过企业服务来改善人类生活，提供更加智能化、便捷化的产品和服务，以实现安心、安全、舒适的社会为目标。东芝旗下主要有四大事业领域：社会基础设施、能源、电子元器件、数字解决方案。公司通过和东芝合作，进入变压器产品领域，完善公司输配电系列产品，通过整合双方资源，有利于提升公司综合竞争力。本项投资有助于增加公司新的业务增长点，提升股东回报。

5、民德电子(300656.SZ)拟1.39亿元人民币收购泰博迅睿100%股权

3月23日，民德电子发布公告，拟支付现金购买高枫、龚良昀合计持有的泰博迅睿 100%股权。根据上市公司与高枫、龚良昀签署的《以现金购买股权协议》，民德电子拟支付现金购买高枫、龚良昀分别持有的泰博迅睿54%、46%的股权。交易完成后，泰博迅睿将成为上市公司的全资子公司。本次交易采用收益法进行预估，截至预估基准日2017年12月31日，标的公司未经审计的合并口径归属于母公司所有者权益账面值为1,466.71万元，采用收益法预估，标的公司预估值为14,900.00万元，较账面净资产增值13,433.29万元，增值率为915.88%。本次交易前，上市公司主要从事图像识别技术领域相关识别设备的研发、生产和销售。根据上市公司的战略规划，上市公司未来将致力于向机器视觉与图像处理、快递物流自动化、自动驾驶等人工智能产业集群进行拓展，逐步进入相关领域的半导体设计的细分市场。本次交易完成后，上市公司将快速进入电子元器件分销领域，并以此为依托初步搭建上市公司的半导体设计、制程与分销相结合的业务布局。

6、盛屯矿业(600711.SH) 拟12亿元出售科立鑫100%股权

3月24日，盛屯矿业发布公告，公司拟通过向特定对象非公开发行股份的方式，购买林奋生、珠海科立泰、廖智敏、珠海金都合法持有的科立鑫 100.00%的股权，其中林奋生转让持有的 82.54%股权、珠海科立泰转让持有的 15.46%股权、廖智敏转让持有的 1.14%股权、珠海金都转让持有的 0.86%股权。各交易对方对价总额均通过发行股份的方式进行支付。本次交易完成后，盛屯矿业将直接持有科立鑫 100.00%股权。本次交易完成后，上市公司钴材料业务“钴原材料”+“铜钴冶炼”+“钴产品贸易”+“钴材料深加工”+“钴回收”的产业链布局将进一步完善。公司将积极推进科立鑫的生产经营活动，利用公司未来在钴矿石资源方面的优势，为科立鑫的原材料供应提供补充及保障作用；而科立鑫也将以其多年的金属冶炼行业经验为盛屯矿业延伸下游产业链、拓展业务范围提供助力。

7、特斯拉被曝计划收购以色列AI初创公司

近日，以色列行业杂志Globes报道，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在以色列期间访问了名为Cortica的人工智能初创公司，并与该公司进行了投资意向讨论，特斯拉很有可能对其进行收购。Cortica公司成立刚刚超过10年，目前已经拥有超200项有关无督导机器学习的专利。据悉，该技术对于自动驾驶汽车研发极为重要，可以使车辆对不可预知的特殊情况有效反应。其研发的AI系统能够模拟哺乳动物大脑皮层的自然反应过程，实现在无监督的情况下，自主学习模仿哺乳动物大脑处理信息的方式，使机器装置能够在没有人类输入的情况下学习、协作和与世界互动。Cortica公司目前正寻求与车企开展合作，吸引到了特斯拉的关注。据报道，大众集团也是对Cortica技术感兴趣的汽车制造商之一。

8、Snap收购英国3D游戏引擎创企PlayCanvas

近日，据外媒报道，本月Snapchat的母公司Snap收购了英国网页端3D游戏引擎创企PlayCanvas。PlayCanvas这种开发引擎能让人们设计出丰富的3D环境。和Unity和Epic Games等公司的产品不同，PlayCanvas的游戏引擎是完全基于浏览器的，它能在一些低功耗的设备上运行。它专注于WebGL引擎，包括3D模型的绘制和整个游戏的运行。这家伦敦公司成立于2011年，只完成了59万美元种子轮融资，投资方包括微软加速器和DC Thomson Ventures。Snap的收购价目前尚未公布。尽管最近Snap的几笔收购都比较倾向于消费功能，但PlayCanvas似乎和开发人员的关系更大一些。这种工具最明显的用途就是让Lens Studio的开发人员开发出自己的AR滤镜。Snap最近非常关注第三方的AR创造。很明显，如果这家公司想要在增强现实方面有所建树，那么它必定会把创作权交付给开发群体。

四、并购基金

今日暂无并购基金动态。

五、行业动态

1、【金融】中国首个国际化期货品种原油期货将上市

央广网上海3月26日消息 据中国之声《新闻纵横》报道，目前，全球已有11个交易所有原油期货交易，分别位于美国、英国、俄罗斯、日本、印度、迪拜等10个国家。今天（26日）上午，我国自己的原油期货就要在上海国际能源交易中心挂牌交易了。据正在上海国际能源交易中心现场的记者易建涛介绍，原油期货上市仪式于今天上午8：20-9:00举行，举办地点位于上海市浦东新区的上海期货交易所四楼交易大厅。作为我国首个国际化期货品种，原油期货的上市不仅可以服务于我国实体经济高质量发展，也会进一步促进我国金融市场对外开放，意义重大。如果把中国原油期货比作一家公司，那么它的上市算国内最大IPO，没有之一。作为大宗商品中的第一商品，原油期货的上市将给期货市场的规模总量带来巨大变化。原油期货以人民币作为计价货币，可以面向国际投资者，有利于国际投资者关注、了解人民币，更为进行原油交易适度储备人民币，这样在客观上将有利于人民币国际化。

2、【互联网】美团打车已经在进驻城市拿下1/3市场份额

在3月24日举办的中国发展高层论坛2018年会上，美团点评CEO王兴透露，美团打车业务已经在所进入的城市拿到1/3的市场份额。“美团出行是新玩家，去年开了南京，几天前开了上海，很迅速地拿到1/3的市场份额。”王兴在论坛发言中说到。第一财经记者从接近美团的人士处了解到，对于包括北京等城市即将上线的打车业务，美团准备了10亿美元（约63亿人民币），而且上不封顶。据悉，在上海上线的第二天，美团打车日完成订单量超25万单，同比21日增长超66%，司机平均接单时长为5秒钟。此外，美团官方还宣布，经杭州市道路运输管理局等多部门审查，美团打车正式获得杭州市颁发的《网络预约出租汽车经营许可证》，这意味着在杭州也获得了运营资格。王兴认为，相比竞争对手，美团有全国最大的服务人群，过去一年有3.2亿人在美团点评的平台花过钱，订外卖、订酒店、叫车，希望用户在这个平台上获得综合的服务，无缝对接。综合服务就是美团点评最大的优势。

3、【传媒娱乐】广电总局发网络视听节目新规

3月22日，国家广电总局发布《关于进一步规范网络视听节目传播秩序的通知》。这份“特急”通知引起各方解读，有人揣测“坚决禁止非法抓取、剪拼改编视听节目的行为”可能主要针对“鬼畜视频”，而“加强对各类节目接受冠名、赞助的管理”，对应的可能是今年春节期间，火山、抖音短视频冠名卫视春晚临时被撤事件。更有甚者解读这条通知将使“B站、快手、抖音、西瓜视频、梨视频等视频网站受到影响”。《通知》给出了明确清晰的界定，即“不给存在导向问题、版权问题、内容问题的剪拼改编视听节目提供传播渠道”。三是一如既往支持鼓励走正道的创新创意。文章认为，“一方面及时规范非法抓取、剪拼改编视听节目的市场乱象，另一方面是一如既往鼓励和支持合法合规的网络视听节目业态创新。”

4、【医疗健康】中国独角兽企业名单出炉 14家大健康企业上榜

3月23日，科技部火炬中心联合中关村管委会、长城企业战略研究所、中关村银行发布了《2017年中国独角兽企业榜单及趋势研究报告》和《2017年中关村独角兽企业发展报告》。中国独角兽企业是指在中国注册具有法人资格的企业，其成立时间不超过十年，获得过私募投资，且尚未上市，企业估值超过（含）10亿美元的企业。报告显示，截止2017年12月31日，中国独角兽企业已达164家，总估值6284亿美元，平均估值38.3亿美元。这164家独角兽企业中的84%聚集于“北上杭深”四个城市，共分布于18个领域，其中电商、互联网金融、大健康、文化娱乐、物流成为独角兽企业集中爆发领域，数量占比达到56%。在包括医药、医疗在内的大健康领域，一共有14家企业上榜独角兽企业名单，其中医疗器械这个子领域占去了3家，分别为专注于医学影像设备的上海联影、研制出胶囊内镜机器人的武汉安翰、专注于基因测序的北京诺禾致源公司。

 5、【智能制造】菜鸟无人车开放道路进行测试

近日，一段菜鸟无人车路测视频在网络上曝光。从视频中来看，这一无人车是在傍晚的开放道路上行驶，能识别红绿灯以及其他障碍物。分析人士认为，菜鸟在物流无人车方面动作频频，有可能会从物流场景切入，率先将物流无人车投入商用。曝光的视频仅仅一分钟，但可以看到，这款无人车带有货箱，没有驾驶室，车辆会等红灯，在绿灯时方才通过。在十字路口，遇到车辆右转，无人车也略有停顿避让。公开信息显示，菜鸟ET实验室一直在研发无人驾驶技术，早于2016年就在阿里巴巴西溪园区推出一款名为菜鸟小G的自动送包裹的机器人。2017年双11期间又在浙江大学校园里测试了一款名为Gplus的无人送货车，都以快递末端配送为主。无人驾驶正在成为“新风口”。据麦肯锡预测，到2025年无人驾驶汽车可产生2000亿-1.9万亿美元的产值。市场研究公司IHS预测，2035年4级完全无人驾驶车每年销量可达480万辆。不过，受制于技术、成本以及政策法规因素，目前不少公司的无人驾驶车辆仍在测试阶段。

6、【电子信息】华为正在计划开发区块链手机

AI金融评论3月23日报道，据彭博社消息，全球第三大手机制造商华为目前正寻求与瑞士区块链公司Sirin Labs的合作，考虑开发一款能够运行区块链应用的手机。彭博社称，熟悉该计划的两位知情人士透露，华为在过去两个月里已与Sirin Labs进行会谈，不过合作尚处初步阶段，并未签署协议。双方代表都确认二月份有会面，但拒绝提供进一步的细节。华为在区块链领域的行动早已开始。本月初，雷锋网AI金融评论曾报道，华为正在申请一项专利发明：利用区块链技术实现支持P2P内容分发网络的验证功能。据介绍，只有在验证请求在区块链上达成共识之后，内容才会被允许下载。华为公司称，这项技术的本质，是一种保护通过点对点网络传播数字内容的知识产权解决方案。2016年5月31日，华为加入金融区块链合作联盟（简称金链盟），探索专为金融机构服务的的联盟区块链，以及应用场景。2016年10月，华为加入了超级账本。2018年2月，华为云发布区块链服务BCS（Blockchain Service)产品，为企业及开发者提供公有云区块链服务。

7、【环保节能】新组建国家林业草原局 带来改革红利

在本轮机构改革中，此前由国务院直属的国家林业局在这次机构改革中被撤销，重新设立国家林业和草原局，加挂国家公园管理局牌子，由自然资源部管理。对于其中的国家林业和草原局来说，此次机构改革使统筹山水林田湖草的保护利用变得现实可行。　林业是生态文明建设的主体，此次把国家公园、保护区和草原的职能都整合进来，把以往在环保、住建等多部门手里的自然保护地，全部纳入管理范围，成立跨行政界线的综合性管理部门，自然更具话语权。可以按照构建更加合理、稳定的森林生态系统的思路，去经营自然保护地。顶层设计变动后，地方各级管理部门自然也会相应作出调整，近些年，对自然生态的修复和治理，地方政府常常是将涉及多个监管条线的河湖治理、生态绿化和景观打造甚至景区运营，打包成统一的项目引入资本和企业来共建，已有众多PPP项目实例。在监管机制理顺之后，设计和推进这样的项目，会大大降低协调难度，这对有志于这样的项目的企业来说，当然是改革的红利。

六、政府监管

1、证监会：修改中介机构业务违规挂钩机制

3月23日，《证券日报》记者获悉，证监会近日发布《关于修改〈中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定〉的决定》，自2018年4月23日起施行。本次《行政许可实施程序规定》修改重点解决了各证券中介服务机构暂不受理、中止审核政策不统一的问题，减少挂钩机制政策对非涉案行政许可申请人影响，同时增加了恢复审查机制。按照《证券发行上市保荐业务管理办法》、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》的规定，保荐机构、律师事务所及其从业人员因涉嫌违反《证券法》等规则被立案调查，证监会将暂不受理、中止审核其出具的发行保荐书、法律意见书等行政许可申请文件。2013年证监会制定的《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》已经明确证券中介服务机构因出具的相关文件涉嫌虚假记载、误导性陈述或重大遗漏被稽查立案的，暂停受理相关中介机构推荐的发行申请。