一、宏观动态

1、专家展望中国经济：今年全年实现预期增长目标无忧

国务院发展研究中心、中国社科院、中国国际经济交流中心、中国人民大学国家发展与战略研究院等国家智库的多位知名专家23日在“中国宏观经济论坛(2018年中期)”上发出同一个声音：今年上半年中国经济运行平稳，增长质量稳步提升，全年经济增速或达6.7%至6.8%，实现6.5%的预期增长目标无忧。据统计局数据，民间投资摆脱了过去两年相对低迷的态势，1至5月份同比增长8.1%，比固定资产投资增速高2个百分点。与此同时，民间投资回升也带动了制造业投资增长，1至5月份制造业投资增长5.2%，增速比1至4月份提高0.4个百分点，比2016年和2017年分别提高1和0.4个百分点。中国人民大学国家发展与战略研究院在论坛上发布了最新的宏观经济研究报告。报告指出，上半年中国经济平稳运行，物价水平稳定，就业形势整体向好，预计上半年经济增速达到6.8%左右，在世界主要经济体中继续位居前列。

2、个税改革应在实践中完善

6月22日下午，十三届全国人大常委会第三次会议闭幕，不过备受关注的个人所得税法修正案草案并未提请本次会议表决，或等待个税法修正案草案修改后再审。在分组讨论时，多名全国人大常委会委员提出降低综合所得45%的最高税率、在专项附加扣除中增加养老支出、酌情提高5000元起征点、加强对企业家等高收入群体税收征管等建议。从上次调整至今七年多以来，城乡居民可支配收入年均增长逾7%，加上CPI增速2%左右，从3500元提高到5000元幅度似乎偏小；至于降低45%的最高税率，则有利于吸引高层次的人才。个税改革的必要性，近两年讨论众多，包括距离上一次调整时间过长、增加中低收入阶层负担以及主要针对工资收入征税的公平性等。可以说，改革已成为民众的共识，推进个税改革属“帕累托改进”。从最近公布的经济数据来看，居民消费增速已显疲态。通过个税改革减轻广大中低收入阶层的负担，对于刺激消费、提振内需也大有裨益。

二、上市借壳

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三、并购事件

1、海航基础(600515.SH)拟103.8亿元收购海航金融一期100%股权

6月22日，海航基础发布公告，公司拟向北京海航金控发行股份及支付现金购买其通过内部股权调整后将持有的海航金融一期100%股权，其下属主要资产系香港国际建投74.66%股权，香港国际建投主要从事地基打桩业务与房地产开发业务。同时拟采取询价方式向不超过10名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金，用于支付本次交易现金对价以及本次交易的相关中介费用。本次交易前，上市公司主营业务涉及机场投资经营管理、房地产开发等业务。本次交易完成后，标的公司将依托上市公司平台进行资源整合和优化，上市公司将在地基打桩与房地产开发业务领域得以延伸和拓展。本次交易能够实现资源互补，具有协同效应。本次交易标的公司存在对外担保尚未解除及关联方资金占用的情况，交易对方北京海航金控承诺在本次交易正式方案提交董事会审议相关事项前解决上述情形。如上述情形未能在本次交易正式方案提交董事会审议相关事项前解决，本次交易存在终止的风险。

2、宝通科技(300031.SZ)拟1.8亿收购易幻网络5.84%的股权

6月22日，宝通科技发布公告，公司拟以自有资金收购关联方樟树市世耀投资管理中心(有限合伙)所持有的公司控股子公司广州易幻网络科技有限公司5.84%的股权。该股权交易事项构成关联交易。本次交易符合公司的战略发展和管理的需要，本次交易完成后，易幻网络成为公司全资子公司，进一步提高了公司的盈利能力，提升上市公司归属于母公司股东净利润规模，也有利于公司巩固游戏市场地位、推动公司长期发展战略实施等多方面因素后而作出的重要举措。交易协议约定了切实可行的合作保障安排，有利于保护中小股东利益，根据交易协议，在收到公司支付的股权转让款后十二个月内，世耀投资将出资不低于8000万元购买公司的股票，从而形成易幻网络核心管理层与公司长期绑定，确保与公司的长期利益一致。

3、泰晶科技(603738.SH)拟1200万元收购重庆泰庆60%股权

6月22日，泰晶科技发布公告，为进一步完善公司的产业布局，提升公司在西南地区的营业规模和竞争力，公司拟与重庆泰庆股东易开敏、肖晨曦签订《股权转让协议》，公司以自有资金1200万元人民币受让自然人易开敏持有的重庆泰庆60%股权。本次股权受让完成后，重庆泰庆将成为公司的控股子公司。本次对外投资，符合公司发展需要及发展战略，旨在利用西南地区的地理位置，构建市场平台建设，进一步扩大公司经营规模，提升公司综合竞争力，对公司长远发展具有重要意义。本次投资不存在损害公司及股东利益的情形。乙方的业绩承诺是基于标的公司目前的运营能力和未来发展前景做出的综合判断，最终能否实现将取决于行业发展趋势的变化和公司经营管理团队的经营管理能力，存在承诺期内实际业绩达不到承诺业绩的风险，请广大投资者注意风险。

4、吉华集团(603980.SH)拟2.9亿元收购吉华江东28.08%股权

6月22日，吉华集团发布公告，公司为更好地推进浙江吉华集团股份有限公司的战略发展、整合资源并理顺主业框架，以现金方式收购孙敏华持有的吉华江东28.08%股权，收购价款为人民币2.9亿元。收购完成后，公司持有吉华江东100%股权。本议案需提交公司股东大会批准。本次收购吉华江东的少数股东权益，增强了公司对吉华江东的控制，有利于公司整体运营效率与未来盈利能力的提升，实现公司资源的有效配置及母子公司利益的一体化，进一步增强公司核心竞争力，提升上市公司抗风险能力，进而实现全体股东利益最大化的目标。本次关联交易遵循了公平公允的原则，符合公司及股东的整体利益，有利于公司业务开展，不存在损害公司及其他股东特别是中小股东利益的情形。本次关联交易完成后，将有利于优化公司整体的资源配置，实现资源整合，改善上市公司的资产质量，提高上市公司的持续盈利能力，提升上市公司抗风险能力，进而实现全体股东利益最大化的目标。

5、益丰药房(603939.SH)拟13.8亿收购新兴药房86.31%股权

6月22日，益丰药房发布晚间公告，考虑到标的公司对上市公司未来发展的战略意义及良好的协同效应，经交易各方友好协商，新兴药房86.31%股权相应的作价为13.8亿元。其中，新兴药房48.96%股权，以现金方式支付，新兴药房37.35%股权以发行股份方式支付。为保证上市公司全体股东利益，交易对方对本次交易完成后标的资产业绩承诺期内的净利润作出具体承诺。交易对方及评估机构对标的资产的盈利预测是基于合理的基础和假设前提，包括基于标的资产目前的运营能力和未来的发展前景做出的综合判断。但未来宏观经济环境的变化、行业发展趋势的变化、行业监管政策的变化、标的公司自身管理层的经营决策与经营管理能力等因素都将对标的公司盈利预测的实现带来一定不确定性。此外，由于并购交易和后续整合工作的复杂性，如果标的公司在未来盈利及现金流情况低于管理层预计，则可能需根据会计准则的要求计提商誉减值，从而对公司盈利情况构成不利影响。

6、航天电子(600879.SH)拟1.07万收购天合公司20%股权

6月22日，航天电子发布公告，公司拟收购武大吉奥公司持有天合公司的20%股权。天合公司主要从事卫星导航关键技术的研究和基础产品的开发、生产和销售，以及卫星导航应用相关的综合信息服务，主要经营产品为车载无线终端、电力综合测试仪、卫星授时产品、卫星定时基准源等军、民产品。为贯彻落实国务院国资委促进中央企业“瘦身健体”、提质增效、深化供给侧结构性改革的重大决策部署，根据中国航天科技集团有限公司压缩管理层级的具体要求，天合公司已被列入清理注销计划，航天火箭公司将于2018年底完成对天合公司的清理注销工作。鉴于天合公司目前经营与资产状况，为保留天合公司相关资产和技术团队的完整性，最大限度减少清理注销损失，航天火箭公司拟采取吸收合并方式完成对天合公司的清理注销。

7、Luxottica收购光学太阳眼镜制造商Barberini

6月25日，据《女装日报》报道，Luxottica正进一步构建自身架构。这家意大利眼镜巨头以约1.4亿欧元的价格收购了光学太阳眼镜制造商Barberini，这笔交易预计将在2018年第三季度完成。同时，Luxottica也正在与法国眼镜制造商Essilor进行合并。Luxottica执行董事长Leonardo Del Vecchio表示：“收购Barberini后，将使我们在太阳眼镜和眼科镜片方面加强技术能力，并未未来打开巨大的发展机遇。”Barberini一直为奢侈品提供光学玻璃镜片，包括Ray-Ban和Persol，该公司由Pietro Barberini于1963年创立，现已开发出新技术和专利，比如在特殊氧化物的玻璃熔融过程中，提高了厚度、重量、电阻和透明度等特性，同时增强了鲜艳的饱和色。该公司年销售额约为8500万欧元，把控从原材料到成品镜片的整体生产链。Luxottica生产眼镜所服务的公司包括Giorgio Armani、Bvlgari、Burberry、Chanel、Coach、Prada和Versace等品牌，该公司2017年销售额为91.5亿欧元，同比增长0.8%。

8、新创建与周大福合营收购爱尔兰飞机租赁公司

新创建集团近日宣布称，其与周大福企业有限公司的合营—Goshawk收购一家爱尔兰飞机租赁公司，合并后机队数目183架，总值将达91亿美元，使Goshawk成为环球十大飞机租赁公司之一，预计今年第三季交割。Goshawk由新创建与周大福各占一半权益，将收购Sky Aviation Leasing International Limited（SALI）的全部已发行股本，惟公司的声明没有披露交易代价及条款。SALI成立于2015年，总部设于爱尔兰都柏林并具备30亿美元的业务规模，其拥有和承诺购置的机队共51架飞机。新创建集团执行董事兼Goshawk主席郑志明表示，“是次收购可进一步加快Goshawk的发展，进而成为全球飞机租赁市场的十大公司之一，在航空交通需求不断增加的趋势下更广泛和深入地拓展飞机租赁市场。”交易使Goshawk新增17间航空公司和六个国家的客户组合，客户基础扩大至覆盖35个国家的65间航空公司，进一步扩大客户群和收入来源。窄体飞机在合并机队中占比为77%。本次交易的卖方为SKY Leasing，其股东为加拿大退休基金PSP Investments以及私募股权公司ATL Partners。

四、并购基金

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五、行业动态

1、【金融】央行定向降准 支持“债转股”及小微企业资金需求

中国人民银行6月24日决定，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行等中小银行应将降准资金主要用于小微企业贷款，着力缓解小微企业融资难融资贵问题。中国人民银行有关负责人表示，今年以来，市场化法治化“债转股”签约金额和资金到位进展比较缓慢，考虑到国有大型商业银行和股份制商业银行是市场化法治化“债转股”的主力军，可通过定向降准释放一定数量成本适当的长期资金。同时，当前我国小微企业融资难融资贵问题仍较为突出。邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行在支持小微企业方面发挥着重要作用，对其实施定向降准，有利于增强小微信贷供给能力，增加银行小微企业贷款投放，降低小微企业融资成本，改善对小微企业的金融服务。

2、【互联网】美团点评在香港提交招股书

6月22日，美团点评正式向港交所递交IPO申请。数据显示，腾讯持有美团10.09亿B类股，为美团的第一大股东。美团目前总股本约52.2亿股，其中A类股7.36亿股，B类股44.84亿股。在投票全方面，每股A类股可行使10票，B类股可行使1票。以此计算，腾讯持股比例约为19.33%，投票权为8.52%。IPO承销商包括高盛、摩根士丹利、美林美银和华兴资本，最快将在9月份在港上市。有知情人士表示，此次IPO，美团考虑出售10%的股份，以免稀释股权。同时，美团拟定的目标估值为600亿美元左右，不过估值和筹资目标不会出现在初步的上市申请文件中。据数据显示，2017年，美团点评整体收入达54亿美元，与2016年相比翻番。GMV达到570亿美元，同比增长150%，是位列阿里巴巴和京东之后的第三大电商。如果美团估值能达到600亿美元，那么就足以对标电商巨头亚马逊。由于依靠微信这座流量大山，美团未来的市场潜力依然巨大。

3、【传媒娱乐】映客已通过港交所上市聆讯 最快本周公开招股

6月25日，据港媒报道，手机直播平台映客的母公司——映客互娱，已通过港交所上市聆讯，并最快将于本周公开招股。此前有市场传言指出，映客IPO募资约2-3亿美元。3月26日，映客向港交所提交了首版IPO招股书，但此版招股书并未列出计划募集金额，所募资金将用于丰富产品内容、开展营销活动以及战略投资等方面。根据招股书披露，2015年—2017年映客的营收收益分别为2870万元，43.35亿元与39.41亿元，纯利收入为150万、5.68亿元与7.92亿元。作为最终要的主营业务——直播，映客2017年的直播月活数从第一季度的2212.4万人次上升到四季度的2518.4万人次。尽管映客直播用户数量增长放缓，用户粘性则表现优异，月均每付费用户充值金额呈现明显上涨趋势，由2016年的峰值1.86亿元（三季度）飙升到2017年的6.73亿元（四季度）。4月27日，国内移动互联网大数据监测平台Trustdata发布了《2018Q1中国移动互联网行业发展分析报告》。报告强调，映客在娱乐直播行业领跑，以1831万的用户规模成为娱乐直播市场的第二大巨头，增势迅猛。

4、【医疗健康】】阿兹海默病的真正元凶或被找到

6月23日，在线发表在《细胞》出版社旗下《Neuron》期刊上的一项研究，则用大数据的方法，向我们揭示了一个不可思议的潜在致病原因——病毒感染。在今年4月发表的一篇论文上，来自中国台湾地区的科学家们发表了一项长期大型研究的结果——在30000多人里，感染疱疹病毒的患者，罹患老年失智症的风险是对照组的2.6倍。而在使用抗病毒药的群体中，这一风险降低了90%。也就是说，我们看到的许多症状，有可能仅仅是病毒感染带来的后果。如果这一机理最终得到证实，那对于阿兹海默病研究领域而言可以说是颠覆性的发现。我们将以全新的角度去看待阿兹海默病的发病，并寻找大脑中潜在的病毒、细菌、以及寄生虫等感染。针对这些感染，我们有望带来治疗阿兹海默病的全新药物。至少，一些分析已经让我们看到了希望。也许，是我们把阿兹海默病想得太复杂了。

5、【智能制造】科大讯飞与MIT签约 共同探索人工智能前沿

6月23日，作为我国首个认知智能国家重点实验室的承接单位，科大讯飞股份有限公司日前与麻省理工学院计算机科学和人工智能实验室 (MIT CSAIL) 签订战略合作协议，成立人工智能联盟，将对人工智能研究的前沿领域深度探索。据介绍，CSAIL是MIT最大的跨学科研究实验室，在人工智能研究领域有着长期积累。科大讯飞是国内连续19年扎根语音产业的人工智能公司，曾先后与约克大学、佐治亚理工学院等海外院校展开联合研发。根据协议，双方将发挥各自优势，从语音处理、推理认知和类人人工智能等领域开展深度研发合作，并共同推进人工智能相关应用、标准设定及伦理研究等。

6、【电子信息】手机流量漫游费七月取消  

6月22日，中国移动、中国联通、中国电信发布公告称，为贯彻落实国家提速降费政策，自2018年7月1日起，取消流量“漫游”费。相对特殊的套餐或手机卡，但如校园套餐、小区套餐、地铁流量包、机场流量包等都不在这次调整范围内。“在取消流量‘漫游’费前，已选择购买省内不限量套餐的用户，将成为此次调整后短期内感受最为显著的受益者。”独立电信分析师付亮指出，与此同时，对于经常有出差或者异地旅行，也就是经常需要“漫游”的用户，对于全国流量通用也将感受明显。付亮认为，取消流量省内外差异后，简化了运营商套餐。“不需要推那么多套餐，套餐中可能出现的bug也就减少了。对用户来讲是有利的事情。”中国联通研究院院长张云勇曾向记者透露，未来设计以流量为核心的套餐，和国际运营商来对标。国际运营商主要有两个维度，一个是流量，一个是视频，通过这两个维度来制定扁平化的套餐。

7、【环保节能】我国全面打响蓝天、碧水、净土三大保卫战

6月24日公布的《中共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》提出，坚决打赢蓝天保卫战，着力打好碧水保卫战，扎实推进净土保卫战。大气污染防治方面，意见明确，编制实施打赢蓝天保卫战三年作战计划，以京津冀及周边、长三角、汾渭平原等重点区域为主战场，调整优化产业结构，进一步明显降低PM2.5浓度，明显增强人民的蓝天幸福感。水污染防治方面，深入实施水污染防治行动计划，扎实推进河长制湖长制，坚持污染减排和生态扩容两手发力，加快工业、农业、生活污染源和水生态系统整治，保障饮用水安全，消除城市黑臭水体，减少污染严重水体和不达标水体。土壤污染防治方面，全面实施土壤污染防治行动计划，突出重点区域、行业和污染物，有效管控农用地和城市建设用地土壤环境风险。具体措施集中在强化土壤污染管控和修复、加快推进垃圾分类处理、强化固体废物污染防治等领域。

六、政府监管

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