2018年4月3日市场动态
发布时间:2018.04.03点击:1007

一、宏观动态

1、坚持将国企降杠杆作为重中之重

国家金融与发展实验室、国家资产负债表研究中心3月29日发布的2017年中国去杠杆进程报告显示,包括居民、非金融企业和政府部门的实体经济杠杆率由2016年的239.7%上升到242.1%,其中,非金融企业部门杠杆率由2016年的158.2%回落至156.9%。2017年我国总杠杆率上升主要归因于居民杠杆率攀升,但国有企业杠杆率依然是当前我国最突出的债务问题和去杠杆工作的重点领域。近年来,国有企业降杠杆工作积极稳妥推进,但总体成效仍低于预期,一些内生性、结构性问题日益凸显:一是国有企业同时肩负税收、就业、投资等职能,在去杠杆过程中,易于受地方政府部门的干预和地方保护主义的压力。二是部分国有企业集中在钢铁、煤炭、电力等行业,在这些行业中,去杠杆又与去产能、补短板等任务相交织,进一步加大了企业去杠杆的压力。未来国企降杠杆需遵循“严格控制增量、有序化解存量”的原则,稳步提高国企资产证券化率,持续优化融资结构。

2、贸易摩擦应通过进一步寻求沟通解决

4月1日,财政部深夜发布通知,中方将对自美进口的128项产品加征15%或25%的关税,以平衡美方232措施对中方造成的利益损失。贸易摩擦事件经过了一段时间的发酵后,中方以实际行动予以了回应。摩擦双方都已出招,接下来,或许更应通过协商沟通来化解争端。如果美国继续一意孤行,中方将再还击。市场普遍认为,美国的出发点直指“中国制造2025”,担心中国通过获取技术、发展全产业链的工业和技术基础,在全球产业中逐渐占据优势,进而威胁到美国的核心竞争优势。所以美国是以贸易逆差为借口,企图通过对技术和知识产权的限制来遏制中国的长期发展空间。在全球化的背景下,高筑贸易壁垒必然带来内伤。对美国来说,一方面,实行贸易保护主义,短期内可能提升美国的工业产值,但会加大通胀的上升压力;另一方面,短期贸易逆差改善、通胀上行及美联储缩表的持续,可能给美国经济带来一定的滞胀风险。

二、上市借壳

今日暂无上市借壳讯息。

三、并购事件

1、先河环保(300137.SZ)拟3600万元收购渝凡实业100%股权、广迈公司100%股权

4月2日,先河环保发布晚间公告,为了整合优质资源,加快污水治理业务的开展,本公司控股子公司河北先河正合环境科技有限公司拟以现金3500万元收购重庆全来环保科技发展有限公司持有的重庆渝凡实业有限公司100%股权,以现金100万元收购公司控股子公司重庆冀华环保科技发展有限公司持有的四川广迈富宇建设工程有限公司100%股权,收购完成后,渝凡实业、广迈公司将成为正合环境全资子公司。渝凡实业和广迈公司拥有多项资质,本次收购可以快速拥有正合环境污水治理业务开展所需资质,有效提升正合环境的综合实力,加快推进污水治理业务的进展,符合公司战略发展需求。本次收购完成后,渝凡实业和广迈公司将成为正合环境的全资子公司,渝凡实业纳入公司合并报表范围。渝凡实业和广迈公司在经营管理、企业文化等方面需要时间磨合,存在一定的整合风险。公司将加强内部协作机制的建立和运行,积极防范上述风险。

2、麦格米特(002851.SZ)拟8.96亿收购怡和卫浴等多家公司股权

4月2日,麦格米特发布晚间公告,公司拟向林普根等6位自然人购买怡和卫浴34.00%的股权、向廖海平等26位自然人购买深圳驱动58.70%的股权、向林霄舸等12位自然人购买深圳控制46.00%的股权。支付方式为发行股份和支付现金相结合的方式。怡和卫浴、深圳驱动和深圳控制均为麦格米特控股子公司,本次交易完成后,麦格米特将持有怡和卫浴86.00%股权、深圳驱动99.70%股权、深圳控制100%股权。本次交易不会导致麦格米特控股股东和实际控制人发生变化。同时,本次发行结束后,社会公众股东持有的股份比例超过发行后总股本的25%,不会导致上市公司不符合股票上市条件。本次交易将提升上市公司的整体规模,提高上市公司的总体盈利能力。上市公司归属于母公司股东的净资产、归属于母公司股东的净利润、每股收益都将有所提升。

3、凯伦股份(300715.SZ)拟500万元收购凯汇伦防水100%股权

4月2日,凯伦股份发布公告,本公司于2018年4月2日与杨斌先生、李培芳女士签署《股份转让协议》,根据协议约定公司拟收购上述两人持有标的公司100%的股权,交易金额为500万元。本次交易不构成关联交易,也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。公司一直专注于建筑防水材料的研发、生产和销售,随着公司业务领域逐渐拓展,大型地产公司的战略集采在公司业务中所占比重越来越高,不同的地产公司会采用不同的集采模式,另外随着中国大量的保有建筑进入维修期,维修业务成为发展非常迅猛的新兴市场。因此,本次收购完成后,有助于公司更好地参与大型地产公司的集采业务,并介入发展空间巨大的维修市场,有望为公司带来新的发展机遇和利润增长点,为公司实现可持续发展奠定坚实的基础。

4、海南海药(000566.SZ)拟1000万元收购辣椒基金4.76%股权

4月2日,海南海药发布晚间公告,本公司全资子公司海南海药投资有限公司拟增资辣椒基金管理有限公司,海药投资以自筹资金增资人民币1,000万元,占辣椒基金增资后总股本的4.76%。资金来源为海药投资自筹资金。海药投资以增资扩股的形式入股辣椒基金,可提升双方在投融资领域的深度合作。本次对外投资具有一定的自身经营性风险,股权投资具有投资周期较长、流动性较低等特点,公司本次投资可能将面临较长的投资回收期。辣椒基金管理团队经验丰富,但在投资过程中受宏观经济、行业周期、投资标的公司经营管理等多种因素影响,无法完全规避投资风险。公司将密切关注投资企业经营管理状况及投资项目的甄选、实施过程,谨慎选择投资项目,建立有效的风险控制体系,加强投后管理及关注相关进度,尽量降低投资风险,并按照有关法律法规的要求,及时履行信息披露义务。

5、光正集团(002524.SZ)拟6亿收购新视界眼科51%股权

4月2日,光正集团发布公告,公司拟以现金支付方式购买新视界实业有限公司、林春光、上海聂弘投资咨询合伙企业(有限合伙)、上海春弘企业管理合伙企业(有限合伙)持有的上海新视界眼科医院投资股份有限公司51%的股权,交易金额为60,000万元。本次交易完成后,光正集团将持有新视界眼科51%的股权,新视界眼科将成为光正集团的控股子公司。公司通过对已有客户信用评级的季度监控以及应收账款账龄分析的月度审核来确保公司的整体信用风险在可控的范围内。在监控客户的信用风险时,按照客户的信用特征对其分组。被评为“高风险”级别的客户会放在受限制客户名单里,并且只有在额外批准的前提下,公司才可在未来期间内对其赊销,否则必须要求其提前支付相应款项。由于经济环境及市场环境的影响,本公司应收账款余额较大,回款周期较长,公司流动比率0.57,存在不能及时清偿到期债务的的流动性风险。

6、华闻传媒(000793.SZ)拟1.856亿元收购麦游互动51%股权

4月2日,华闻传媒发布公告,本公司与遵义米麦企业咨询服务中心(有限合伙)、深圳市凯普投资有限公司、陈虹等人及深圳市麦游互动科技有限公司于2018年3月30日在上海市共同签订《深圳市麦游互动科技有限公司股权转让协议》,公司以现金方式分别以14,851.20万元、3,712.80万元的价格受让遵义米麦、凯普投资持有的麦游互动40.80%股权(对应注册资本612.00万元)、10.20%股权(对应注册资本153.00万元)。本次交易的资金来源于公司自有资金,有利于公司在文化娱乐领域的拓展,逐步调整公司的业务结构,实现从传统媒体驱动向“全媒体,大文化”驱动的业务转型,符合公司业务发展的需要。对麦游互动的收购,将扩展公司在游戏领域的经营范围,麦游互动在线上棋牌市场具有的强成长能力和盈利能力,将助力公司在游戏领域的扎根与发展,有利于提高公司的影响力和未来的盈利能力,符合公司及全体股东的利益。

7、华西股份、海辰药业等联合方完成收购意大利老牌肿瘤药研发机构NMS

米兰当地时间3月28日,中国国旗扬起在全球知名的意大利新兴肿瘤研发机构Nerviano Medical Sciences Group S.r.l上空,以华西股份全资子公司一村资本、孙公司一村股权、海辰药业及其控股股东曹于平、东城创投、高研创投、桉树资本为主体的中方联合并购方,完成了对NMS集团90%的股权的收购,该交易的总价值约为3亿欧元。此次并购将改变目前跨国药企在华单一设立研发中心的模式,让中国真正获得全球抗肿瘤药物研发和制药的原始创新资源库。华西股份和一村资本董事长汤维清表示:对NMS集团的成功并购,代表了华西股份和一村资本在大健康产业的并购、整合和投资能力,为华西股份在未来2到3年做强资产管理业务、构建优质产业资产及未来的盈利奠定了良好的基础。海辰药业在公告中表示,本次并购将有利于提升中国新药研发以及药物开发全产业链创新能力。公司将借助本项目的实施,加快与国际创新资源的深度对接,提高公司新药研发水平及国际化运营能力,提升公司的综合竞争力。

 8、加拿大阿特斯阳光电力收购阿根廷97.6兆瓦电站项目

近日,据阿特斯阳光电力集团披露,该公司已收购阿根廷一座总装机量97.6兆瓦的太阳能光伏电站项目。该电站项目位于阿根廷萨尔塔省卡法亚特市。卡法亚特电站在阿根廷可再生能源项目RenovAr第1.5轮招标会中中标。该项目已签署为期20年的购电协议,价格为56.28美金/兆瓦时。阿特斯计划于2018年7月开建该项目,预计2019年第二季度并网发电。电站运营后,预计年发电量为235,777兆瓦时,全部由阿根廷全国电力批发市场管理公司收购。阿特斯阳光电力集团董事长、总裁兼首席执行官瞿晓铧博士表示:“卡法亚特电站是阿特斯在阿根廷斩获的第一个后期储备项目,同时也是阿特斯在阿根廷电站项目开发市场上达成的一个重要里程碑。从过去几年阿根廷可再生能源电站项目招标结果可看出,太阳能在当地具有强大的竞争力,我们看好阿根廷太阳能市场的发展前景,阿特斯也会在阿根廷继续开发更多优质光伏电站,以满足当地对清洁、稳定、安全的太阳能电力资源的需求。”

四、并购基金

今日暂无并购基金动态

五、行业动态

1、【金融】千亿资本密集涌入 角兽企业迎来黄金发展期

今年以来,监管层不断表态支持独角兽企业登陆国内资本市场。两会期间,独角兽企业成为各界关注的热点话题。今年政府工作报告指出,设立国家融资担保基金,支持优质创新型企业上市融资,将创业投资、天使投资税收优惠政策试点范围扩大到全国。今年深交所的重中之重,就是如何更好地服务实体经济,特别是对独角兽企业在深交所上市开设绿色通道。与此同时,有券商称证监会将对生物科技、云计算、人工智能、高端制造等四大新兴产业中符合相关规定的独角兽企业给予上市支持。政策春风的吹拂、融资渠道的多元化,一切都为独角兽企业创造了良好的发展机遇。经济学家宋清辉对此指出,政策催生是一件好事,独角兽企业应努力抢抓这一千载难逢的发展机遇,有关部门也应尽快建立健全独角兽企业的评价体系,细化评价标准,切实扶持真正的独角兽企业发展,避免一些伪独角兽企业钻政策空子。

2、【互联网】阿里巴巴联合蚂蚁金服95亿美元收购饿了么

4月2日,阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团与饿了么联合宣布,阿里巴巴已经签订收购协议,将联合蚂蚁金服以95亿美元对饿了么完成全资收购,共同推进新零售战略。阿里巴巴方面表示,此次收购完成后,阿里巴巴将以餐饮作为本地生活服务的切入点,以饿了么作为本地生活服务最高频应用之一的外卖服务,结合口碑以数据技术赋能线下餐饮商家的到店服务,产生“化学反应”,形成对本地生活服务领域的全新拓展。阿里巴巴集团表示,饿了么将保持独立品牌、独立运营,饿了么的所有合作伙伴及商家的权利都将得到一如既往的尊重。同时,饿了么将进一步得到阿里巴巴在新零售基础设施、产品、技术、组织等方面的全力支持。同时,在人员架构上,阿里巴巴集团CEO张勇宣布,待交易全部完成后,饿了么创始人兼CEO张旭豪将出任饿了么董事长,并兼任张勇的新零售战略特别助理,负责战略决策支持。阿里巴巴集团副总裁王磊将出任饿了么CEO。

3、【传媒娱乐】音乐版权战 未曾远去

4月1日,愚人节当天,网易云下架周杰伦作品登上热搜,微博评论区一片哀嚎,当晚,网易云音乐小秘书发出了一则迅速在圈内发酵的声明:由于工作出现失误,导致在周杰伦的歌曲在版权授权到期后的7小时内还在进行数字售卖,前正在积极争取恢复上架。如今各大平台的用户群已经基本稳定,因为版权流失到其他平台的比例越来越低。按理说资本层面的版权购买比拼已经成为过去,产品和服务的比拼将成为主要的竞争手段。内容出版、原创内容以及和消费者紧密接触,使腾讯音乐的生态版图在不断扩张。网易云音乐则是以差异化的音乐社交属性及营销手段来获取用户。相比于上述两者,虾米音乐则专注的是产品本身。当用户规模越来越大时,谁能在版权的加持下,能联系起更多的应用场景,给用户创造出更多的意外和惊喜,或许争夺用户会更有效,这也是在线音乐平台下一站的制胜点。

4、【医疗健康】险企主动拥抱金融科技 牢牢锁定健康医疗保险

2017年,保险业出现了一个新趋势,即保险公司对接场景化、规模化、个性化的消费需求,纷纷布局以人工智能、云平台和区块链为主的产品,逐渐将保险科技应用于各业务流程和服务环节,努力实现承保、核保、定损、理赔等功能的智能化。截至3月30日,4大上市保险公司2017年年报悉数亮相。从这4家具有行业代表意义的年报看,2017年保险行业发展势头良好,风光依旧。值得关注的是,保险行业业绩分化似露端倪。中信证券分析师邵子钦说。“从相对意义上看,险企还在分化。从绝对意义上看,主要上市险企均有望分享保险保障和长期储蓄持续增长的红利。未来,长期增长动因来自于:保单渗透率的持续提升、长期通胀预期带来客单价提,以及包括养老险在内的多元化的保障需求。未来3年,预计主要上市公司新业务价值有望维持两位数甚至更快的增长,内含价值总体上维持15%甚至更快的增速。”

5、【智能制造】最具突破性的自动驾驶汽车技术改变未来

据4月2日消息,近年来,自动驾驶汽车行业一直在与主要科技公司合作,共同推出最先进、最安全、最舒适的汽车。汽车正在演变为拥有先进紧急制动能力、自动驾驶测绘技术、更好的燃油效率而且能作为交通工具的大型智能设备。“汽车即服务”(CaaS)指的是一项即将到来的汽车租赁服务,允许城市里的司机参与共享汽车服务。智能设备用户可以通过一款应用程序租赁一辆配备无人驾驶技术的汽车,这辆汽车可以为他们提供交通或送货服务。这项技术的伟大之处在于,不需要驾驶执照就能进入这些车辆,它们就像无人驾驶的Uber一样。IHS Automotive预测,无人驾驶的CaaS即将在2025年之前推出。这种技术可以帮助降低移动服务的成本,同时也为人类司机提供了一个更安全的替代方案。大数据和人工智能在汽车定制中也扮演着重要角色,并通知车主他们的车辆何时需要维修。此外,自动驾驶汽车的崛起以及CaaS作为移动服务的潜力,将极大地帮助消费者节约资源,同时也能让他们更安全。

6、【电子信息】工信部要求对WiFi万能钥匙等“蹭网”类程序开展调查

据中新网4月3日报道,工信部日前在官网发布关于“蹭网”类移动应用程序的通报,通报称,近日据有关媒体报道,移动应用程序“WiFi万能钥匙”和“WiFi钥匙”具有免费向用户提供使用他人WiFi网络的功能,涉嫌入侵他人WiFi网络和窃取用户个人信息。工业和信息化部网络安全管理局对此高度重视,立即组织网络安全专业机构对上述两款移动应用程序进行技术分析,发现两款移动应用程序具有共享用户所登录WiFi网络密码等信息的功能。目前,工业和信息化部网络安全管理局已要求上海市、福建省通信管理局开展调查工作,将在核查的基础上,依据《网络安全法》等法律法规进行处理,维护广大网民的合法权益。针对“蹭网”类移动应用程序可能存在的风险, WiFi网络提供者应谨慎共享自己的WiFi网络,并定期更换WiFi网络密码;WiFi网络使用者应增强安全上网意识,谨慎使用WiFi“蹭网”类移动应用程序。

7、【环保节能】中石化全面启动绿色转型

4月1日,我国环保税迎来首个征期,各地环保税征收有序开展。随着环境保护税正式开征,企业治污减排责任将得到进一步强化,倒逼我国经济结构转型调整和发展方式转变。 十九大后备受关注的新税种——环境保护税,于2018年1月1日起依法开征,4月1日迎来首个征期。经过数据移交、信息采集等重要基础性工作,以及前期的广泛宣传与培训,广大纳税人对于环保税的理解更为精准,对环保税的开征也更加支持。4月1日是申报期的第一天,全国各地税务部门核心征管系统、网报系统均已部署上线,各地环保税征收有序开展。根据广州市税务部门数据,目前有159户纳税人自行通过电子税务局顺利申报环保税,共申报缴纳环保税超37万元,其中大气污染物和水污染物为主要缴税对象。据新华网报道,目前全国各地税务部门核心征管系统、网报系统共识别、认定、采集了超过23万户环保税纳税人的基础信息,联合生态环境部组织培训逾4590次。随着环境保护税正式开征,企业治污减排责任将得到进一步强化,也将倒逼我国经济结构转型调整和发展方式转变。

六、政府监管

1、银保监会:《反保险欺诈指引》4月1日起正式施行

为维护保险消费者的合法权益,提升保险业欺诈风险管理的科学性和有效性,促进保险业健康可持续发展及社会诚信体系的构建,中国保监会印发了《反保险欺诈指引》。本次印发的《指引》共4章47条将于2018年4月1日起施行,旨在构建保险行业欺诈风险管理规范和反欺诈技术标准,进一步防范和化解保险欺诈风险。重点从三方面进行了规范:首先,明确保险机构承担欺诈风险管理的主体责任。其次,明确保监会及其派出机构依法对保险机构的欺诈风险管理工作实施监管,在反保险欺诈中发挥规划、协调、指导和监督作用。此外,进一步明确了各单位在反欺诈协作配合机制中职责。明确保监会及其派出机构应完善部门合作、区域合作以打击和惩戒保险欺诈的协作机制,构建跨境、跨地区交流与合作的框架体系等。下一步,保监会将致力于指导建立涵盖欺诈风险识别、评估、监测、控制和报告的全流程风险管控体系,推动保险行业完善反欺诈工作框架,形成预防和处置保险欺诈行为的长效机制。