一、宏观动态

1、全球并购连续4年破3万亿美元

英国金融时报报道，2017年的并购交易总额达到3.5万亿美元，已连续四年超过3万亿美元，延续一场空前的并购热潮，银行家们称这场浪潮将在2018年愈演愈烈。虽然与2016年相比，全球并购活动略有下降，但2017年最后一个月却因由几家公司发起的三笔巨额交易而达到顶峰，这些公司是为了应对亚马逊（Amazon）、Facebook及Netflix等公司利用自身规模挺进新行业的破坏性威胁而采取行动。数据显示，2017年的并购交易总额达到3.5万亿美元，比去年下降了1%，也是2014年以来的最低数字。但这也标志着连续四年交易水平超过3万亿美元，创下历史纪录。美国仍是并购浪潮中最活跃的地区，已达成1.4万亿美元的交易，尽管并购交易的价值比一年前下降了16%。不过，美国交易数量超过了12400宗，创下历史新高。亚太地区的收购活动达到9116亿美元，比去年增长了11%。中国企业在海外并购中仍来势汹汹，达成了1405亿美元的跨境交易，使今年成为中国海外并购的第二大年份。

2、全国财政工作会议召开 2018年加快财税制度改革

12月27日至28日，全国财政工作会议在北京召开。会议深入学习贯彻党的十九大精神。会议指出，财政改革发展各项工作取得了明显成效。一是坚持实施积极的财政政策，促进经济运行保持在合理区间。适度扩大财政支出规模，全国财政赤字由1.2万亿元增加到2.38万亿元，但赤字率一直控制在3%以内。着力盘活存量资金支持经济社会发展急需领域。实施大规模减税降费，过去五年营改增累计减税近2万亿元，取消、免征、停征和减征1368项政府性基金和行政事业性收费，涉及减收金额3690亿元。二是坚持推进供给侧结构性改革，落实“三去一降一补”重点任务，推进农业供给侧结构性改革，促进实体经济发展，培育壮大新动能，推动实现供求关系新的动态均衡。三是坚持深化财税体制改革，改进预算管理制度，推进税制改革，完善财政体制，现代财政制度建设取得重要阶段性成果。四是坚持保障和改善民生，大力支持脱贫攻坚，加强基本民生保障，推进生态环保建设，人民群众获得感不断增强。五是坚持加强地方政府债务管理，初步形成地方政府债务监督管理制度框架和风险防控体系，增强财政可持续性。六是坚持推进依法理财，提升财政管理水平。七是坚持深化国际财经合作，维护和增进国家利益。

二、上市借壳

1、北汽新能源或借壳上市

S*ST前锋（成都前锋电子股份有限公司）最新发布的公告显示，公司控股股东四川新泰克100%股权被无偿划转给北汽集团，后者将筹划收购集团下属的北汽新能源汽车等相关资产。也就是说，股改迟迟无法推进的S*ST前锋有望迎来转机，而北汽新能源可能将借壳S*ST前锋登陆资本市场。S*ST前锋前身为电子工业部国营第七六六厂，即国营前锋无线电仪器厂，2000年北京首创资产管理有限公司入主前锋，通过资产调整，目前以房地产开发及经营为主业。S*ST前锋经营早已陷入困境，目前已连续两个年度亏损。作为A股仅剩的两家未完成股改的公司之一，从2007年首次披露股改方案，至今仍无实质进展,股票去年9月停牌至今已超一年。前不久，北汽方面表示已公布自主品牌传统燃油乘用车退出时间表，未来新能源汽车将成主力业务。分析认为，北汽新能源如果能因此借壳上市，将能从资本市场获得更多的资金支持，对其未来发展十分有利。

三、并购事件

1、金贵银业(002716.SZ)拟不超过21,000万元竞拍金和矿业34%股权

12月28日，金贵银业发布公告，鉴于四川省农业生产资料集团有限公司将通过西南联合产权交易所以网络竞价的方式按现状公开转让所持西藏金和矿业有限公司34%股权，为继续推进公司打造全产业链发展战略，锁定白银上游资源，拟授权公司经营层参与四川农资所持西藏金和矿业有限公司34%股权的公开转让竞拍，授权经营层在不超过21,000万元限额内实施本次竞拍的出资，具体情况视市场行情而定。金和矿业属于公司的控股子司，如本次竞拍成功，金和矿业将成为公司全资子公司，将有利于公司加强对金和矿业的管理，提高运营效率，进一步夯实公司上游产业链的发展。如本次竞拍不成功，金和矿业仍属于公司的控股子公司，不会对公司现有业务产生影响。

2、金字火腿(002515.SZ)下属子公司拟2.25亿元转让春闱科技30%股权

12月28日，金字火腿发布公告，公司下属子公司中钰资本、中钰医疗拟将其持有的春闱科技合计30%股权，转让给国钰资管指定有限合伙企业，拟定交易金额总计人民币2.25亿元。其中，中钰资本拟向国钰资管指定有限合伙企业转让春闱科技7.05%股权，拟定交易金额为人民币5,287.5万元；中钰医疗拟向国钰资管指定有限合伙企业转让春闱科技22.95%股权，拟定交易金额为人民币17,212.5万元。中钰资本是专注于医药医疗大健康行业中有核心竞争力和创新发展能力企业的投资与运营管理的公司。本次转让春闱科技股权符合中钰资本整体发展战略，也充分考虑了投资收益与股东利益。本次交易如最终进行，有利于充实中钰资本现金流状况，增强中钰资本资金实力，推进中钰资本医药医疗产业链布局。本次转让春闱科技控股权有利于优化春闱科技股东结构，促进其未来发展；也有利于中钰医疗回笼部分资金，集中力量培育中钰医疗旗下其他实业企业，整合精准医疗、智慧医疗、互联网医疗领域其他优质资产，提升中钰医疗整体经营实力和竞争力。

3、华统股份(002840.SZ)拟1元收购正康禽业70%股权

12月28日， 华统股份发布公告,公司与正康(义乌)畜禽养殖合伙企业(有限合伙)、正大康地(慈溪)投资管理有限公司、正大康地(慈溪)股权投资基金合伙企业(有限合伙)协商一致,四方共同签署了《正康(义乌)禽业有限公司转股协议》,公司拟以自有资金1元人民币收购正康养殖持有的正康禽业70%的股权(出资额1,864.1万元人民币)。收购完成后,正康禽业将成为公司的控股子公司。通过收购正康禽业70%股权,有利于完善公司产业链一体化经营模式,加快主业发展,促进公司生猪、家禽两条产业链均衡发展,符合公司的长远规划及发展战略。

4、长城电工(600192.SH)拟6339.3万元转让子公司部分股权

12月28日，长城电工公告称，拟将所持控股子公司——果汁集团部分股权转让给甘肃省国有资产投资集团有限公司(以下简称国投集团)和甘肃省新业资产经营有限责任公司(以下简称新业公司)。与此同时，长城电工拟将增加其全资子公司——电力装备公司的注册资本。成立于2009年的果汁集团，曾是长城电工的全资子公司，主要负责公司果蔬汁产业的经营管理。彼时，果汁集团的注册资本为5000万元。为优化果汁产业结构、推进果汁集团股份改制，以及助力新三板挂牌等工作，2016年5月，果汁集团欲通过竞价方式确定增资价格，引进战略投资者，拟增加注册资本4000万元。尔后，其注册资本达到9000万元。随着投资者的引入，成立伊始出资5000万元的长城电工，其持股比例由100%控股跌降至55.56%。公告显示，长城电工拟将果汁集团部分股权转让给国投集团和新业公司。具体来看，长城电工拟向国投集团转让2942.7万元注册资本，即占果汁集团注册资本的32.7%，拟向新业公司转让447.3万元注册资本，即占果汁集团注册资本的4.97%。本次转让完后，国投集团将持有果汁集团4142.7万元注册资本，持股比例为46.03%，成为果汁集团控股股东；长城电工持有1610万元注册资本，持股比例为17.89%，变为果汁集团第二大股东；新业公司持有447.3万元注册资本，持股比例为4.97%，成为果汁集团第五大股东，也是其新晋股东。经审计、评估，果汁集团每一元注册资本评估价格为1.87元，本次股权转让价格为6339.3万元。

5、永清环保(300187.SZ)拟10.75亿收购康博固废

12月28日, 永清环保晚间披露重组预案，拟以10.02元/股的价格，向控股股东永清集团及杭湘鸿鹄合计发行1.07亿股，作价10.75亿元购买其持有的康博固废100%股权。同时，拟向不超过5名特定对象发行股份募集不超过1.25亿元配套资金，投向标的公司在建项目及支付中介机构费用。由于永清集团为上市公司控股股东，所以此次收购构成关联交易。如果不考虑配套融资影响，交易完成后，永清集团所持上市公司股权比例为55.91%，实际控制人仍为刘正军，未导致上市公司实际控制人变化。资料显示，康博固废2017年1至9月、2016年和2015年分别实现净利润7804.11万元、10566.92万元和9418.17万元。永清环保表示，交易完成后，上市公司将新增危废处置业务，有利于优化公司的资产质量和业务结构，改善公司的持续盈利能力，增强上市公司的经营现金流，提升公司价值，保障公司全体股东的利益。

6、中京电子(002579.SZ)拟3.3亿元收购珠海元盛电子76.12%股权

12月28日，中京电子晚间公告重大资产收购预案，上市公司拟以3.3亿元收购珠海元盛电子科技股份有限公司76.12%的股权。元盛电子目前主要从事挠性印制电路板（FPC）及其组件（FPCA）的研发、生产和销售。产品广泛应用于激光读取头、汽车电子、液晶显示模组、触摸屏、摄像头模组、生物识别、智能终端（智能手机、平板电脑等）等领域。公告显示，本次交易的具体安排主要分两个部分。一是中京电子收购珠海亿盛55.00%股权。由于珠海亿盛直接持有元盛电子46.94%的股权，且珠海亿盛为持股型公司，无具体经营业务，所以本次交易将使中京电子间接控制元盛电子46.94%股权。二是中京电子直接收购元盛电子29.18%股权。本次收购完成后，中京电子将合计持有元盛电子76.12%的股权，实现对后者的控股。

7、美国家用厨具餐具供应商Lifetime Brands 3.13亿美元收购家用器皿品牌Filament

近日，美国家用厨具、餐具及其他产品供应商 Lifetime Brands, Inc. 宣布，将以现金和股票交易的形式从私募基金Centre Partners手中收购家用器皿品牌 Filament Brands，交易预计于2018年上半年结束。本次交易对Filament的估值为3.13亿美元。在截至2017年9月的财年内，Filament 的销售额约为1.78亿美元。本次交易中，Lifetime将向Filament 股东发行新股（占Lifetime普通股的27%），并支付约定数额的现金。Lifetime支付的现金来源于2.75亿美元高级担保定期贷款和1.5亿美元新的资产贷款。交易完成后，Lifetime 的产品组合将进一步丰富，将为全球更多的客户交付和开发更多产品。Lifetime Brands表示，此次交易可扩大公司规模，增加销售额和利润，将高利润率的产品推向新市场，并促进更深层次的客户关系和增强盈利能力；同时可以丰富产品组合，Lifetime 在全球将拥有超过20个品牌和27个类别的全球专利，能够加快新产品的开发速度，在不同价位和不同地区满足消费者需求。

 8、Choice Hotels 2.31亿美元收购 Wood Spring Suites品牌和特许经营业务

近日，世界上最大的酒店特许经营公司之一Choice Hotels International（以下简称 Choice Hotels ）宣布与Lindsay Goldberg就收购 WoodSpring Hotels Holdings LLC （以下简称 WoodSpring Hotels）旗下Wood Spring Suites SM 品牌和特许经营业务达成最终协议，收购金额约为2.31亿美元，将以现金的形式支付。此次收购预计将于2018年第一季度完成，收购完成后，Choice Hotels 旗下将增加240家长住型酒店，遍布美国35个州，加上旗下现有两个品牌 MainStay Suites 和 Suburban Extended Stay ，旗下长住型酒店型资产总数将超过350处。 此外，WoodSpring Hotels Holdings LLC 在此次收购后也将更名，但继续保留其酒店管理业务。WoodSpring Hotels 是全美增长最快的长住型酒店，在全美35个州拥有近240处不动产，旗下有两大长住型酒店品牌：WoodSpring Suites 和Value Place。WoodSpring Hotels 品牌定位为“It’s Simple”，致力于为顾客提供更好的服务。在过去几年中，WoodSpring Hotels 经过品牌重组和重新定位，其旗下 WoodSpring Suites 销售额增长了25%，特许经营费用在过去三年中增长了45%。2018年 WoodSpring Hotels 预计将增开25家新酒店。

四、并购基金

今日暂无并购基金讯息。

五、行业动态

1、【金融】全年我国企业减负规模将超过1万亿元

新华社北京12月28日电，财政部部长肖捷在27日至28日举行的全国财政工作会议上表示,今年以来,各级财政部门有效实施积极的财政政策,着力降低企业税费负担,全年为企业减负将超过1万亿元。会议提出,过去五年间,营改增累计减税近2万亿元;不断扩展小型微利企业所得税优惠政策范围;实施加大企业研发费用税前加计扣除力度等政策;取消、免征、停征和减征的政府性基金和行政事业性收费达1368项,涉及减收金额3690亿元。对此,会议明确,明年积极的财政政策要聚力增效,继续实施减税降费政策,进一步减轻企业负担。同时,健全收费基金项目动态管理机制和乱收费投诉举报查处机制,防止收费项目反弹。此外,多项促进创业创新和小微企业发展的举措也将出台。2018年,将进一步落实创新驱动发展战略,促进创业投资持续健康发展。完善对中小微企业的税收优惠政策,继续清理规范涉企收费。深入开展小微企业创业创新基地城市示范,增强“双创”服务支撑能力。设立国家融资担保基金,完善普惠金融发展专项资金政策,优化小微企业、“三农”主体融资环境。

2、【互联网】马来西亚电商2017大回顾 双十一火过黑五

Lazada是马来西亚被搜索最多的电商网站，其次是Shopee，在2017年底，它迅速从第五位上升到第二位。获得最高利润的网上销售时段是双十二，双十一和黑色星期五。Shopee和Lazada是2017年排名最高的移动购物APP。在马来西亚拥有的Facebook粉丝最多的是Lazada，其次是11street。2017年是东南亚电子商务发展至关重要的一年，我们可以看到Google 和Temasek近期调整了2016年的预测，指出到2017年底，数字经济的价值将达到500亿美元。虽然Google 和Temasek此次没有公布任何具体的数字，但马来西亚政府已经公开指出了电子商务对国家发展的巨大推动潜力。近日，与（马云和）阿里巴巴合作建立数字自由贸易区（DFTZ），以及分配重要的政府资源和大力发展电子商务将纳入马来西亚2025年发展计划的八大要点。

3、【传媒娱乐】明星商业价值去水 度娘给我们下了一剂猛药

娱乐资本论认为，数说依据自己大流量、大数据的属性，可以打造“明星—品牌—粉丝—明星”闭环，完成BC端互联互通的全产业链。首先，B端艺人经纪公司对于获取明星数据有很大需求。对品牌方来说，想找到合适的艺人代言，并不容易。运用百度人工智能能力和开放透明的数据体系，百度数说不仅可以提供大数据研报，未来甚至可以开设艺人商务和品牌商务服务对接。其次，数说可以与百度旗下众多产品联动，比如百度贴吧作为粉丝基数庞大的聚集地，也是获取一手信息的来源地。百度数说已经联动了百度贴吧的庞大信息；之后还可以推出各家粉丝画像报告，聚拢饭圈核心粉丝，增强用户对产品的黏性。另外，百度数说具备其他数据平台不具备的C端流量优势，可以吸纳更多粉丝关注，依据百度百科的搜索引擎与权威性，良性引导品牌与粉丝之间的互动交流。目前粉丝与品牌之间的关系更像是被明星这个“中间商”所连接，如何将明星代言热度，有效转化为粉丝购买力；如何让粉丝对明星代言品牌产生同理心和认同感，比如认为品牌与明星相互增益，这些都是值得研究的消费行为，也是百度数说的优势所在。

4、【医疗健康】“两票制”生产企业认定标准将统一 全国总代或消失！

可以预见，在全国普遍废除这一条款的趋势下，广西对“两票制”的调整也是迟早的事情。随着2018年“两票制”的全面推行，剩余省份，如湖北、广东、江西和新疆也将全面落地“两票制”。据记者了解，从去年开始，“两票制”在一些省份进行试点，前四批医改试点城市已经开始实施“两票制”。正如“境内药品全国总代理”是否视为“生产企业”的争议，在不同省份存在着不同的解读，这也给相关企业研判政策带来了巨大的挑战。据国家卫生和计划生育委员会体制改革司督导处处长朱永峰介绍：“截止11月底，所有的省份都出台了实施细则，都已经启动了两票制，在过渡期，每个省都不一样。地方的细则，有些政策和国家存在不一致，我们已经要求相关省份进行整改。”有业内人士透露，国务院医改办正在组织撰写“两票制”的“国家版”，直面票的界定、控股、集团内部的商业公司、产品转移、验票等问题。届时，现有“两票制”实施过程中存在的问题，包括地方保护主义倾向等，或得到进一步理清，并尽可能排除。

5、【智能制造】国产北斗芯片累计销量突破5000万片

国新办就北斗系统开通五周年有关情况举行新闻发布会。中国卫星导航系统管理办公室主任、北斗卫星导航系统发言人冉承其介绍，我国国产北斗芯片实现规模化应用，工艺由0.35微米提升到28纳米，最低单片价格仅6元人民币，总体性能达到甚至优于国际同类产品。目前，国产北斗芯片累计销量突破5000万片，高精度OEM板和接收机天线已分别占国内市场份额的30%和90%。中国卫星(600118)导航系统管理办公室主任、北斗卫星导航系统发言人冉承其介绍，我国国产北斗芯片实现规模化应用，工艺由0.35微米提升到28纳米，最低单片价格仅6元人民币，总体性能达到甚至优于国际同类产品。目前，国产北斗芯片累计销量突破5000万片，高精度OEM板和接收机天线已分别占国内市场份额30%和90%。北斗发展步入新时代，北斗二号持续稳定运行，北斗三号2018年底，建成基本系统;2020年底，建成世界一流的全球系统。

6、【电子信息】第三季度苹果占全球手机利润降60% 一年前为86%

新浪报道，调研公司Counterpoint Research今日发布报告称，今年第三季度苹果公司仍霸占全球智能手机市场绝大部分利润，但较一年前大幅下滑。Counterpoint Research数据显示，第三季度苹果占全球智能手机市场利润的60%，远低于一年前的86%。苹果的利润份额之所以下滑，主要因为第三季度旧型号iPhone销量份额大幅提升，从而影响了苹果的整体利润份额。与此同时，得益于Galaxy Note 8的强劲表现，三星的利润市场份额较去年显著增长，达到了26%，蚕食了苹果的份额。去年，受召回Galaxy Note 7的影响，三星并未赢得任何利润份额。相比之下，中国智能手机厂商华为、Oppo和Vivo第三季度利润市场份额均为超过5%。Counterpoint Research上个月曾发布报告称，今年第三季度全球智能手机出货量达到创纪录的4亿部，前十大厂商占据75%的市场份额。三星为第一大厂商，出货量份额为20.6%，同比增长9%。而苹果的出货量同比增长3%，达到4670万部。

7、【环保节能】环保税开征进入正轨 地方税体系改革拉开帷幕

环保税将于2018年1月1日起施行，根据《关于环境保护税收入归属问题的通知》，环保税全部作为地方收入，其归属问题已尘埃落定。这标志着地方税体系改革已经拉开帷幕，有利于地方政府增强环境治理能力。国务院日前印发的《关于环境保护税收入归属问题的通知》称，为促进各地保护和改善环境、增加环境保护投入，国务院决定，环境保护税全部作为地方收入。这说明地方税体系改革已经拉开帷幕，环保税当“先锋”，后续地方税体系改革将陆续跟上。在《中华人民共和国环境保护税法》将于2018年1月1日起施行之前，环保税的归属也尘埃落定。该法第二条规定，在中华人民共和国领域和中华人民共和国管辖的其他海域，直接向环境排放应税污染物的企业事业单位和其他生产经营者为环境保护税的纳税人，应当依法缴纳环境保护税。这是我国财税改革的一个重要事项，实行多年的排污费改为环保税。

六、政府监管

1、925张罚单过亿罚没款2017成保险最严监管年

“保险姓保”、“监管姓监”、“科技保险”……这些词汇是2017年保险业的热词。仅2017年一年保险监管部门就下发了约千张罚单和监管函，重拳出击整治行业乱象。监管密集出手、规范政策陆续实施，2017年万能险占比进一步下降，人身险长期保障型产品占比持续上升，行业在回归保障、专注本源的转型过程中取得重大进展。此外，科技保险活力显现，保险科技被广泛应用于各业务流程和服务环节，实现承保、核保、定损、理赔等功能的智能化。2017是保险业监管升级的严年。数据显示，截至12月28日，年内保监会已公布37张监管函，超过去年全年16张一倍多。除了监管函，保监会的行政处罚更为“直击要害”。据不完全统计，2017年保监会开出了47张罚单，各地保监局出具了878张罚单，总计925张罚单，罚没金额超过1亿元。而2016年，保监系统累计罚款约为7836万元。可以看出，在整治市场乱象方面，保监会2017年可谓重拳出击，一方面坚持从严执法尺度，坚决执行机构与人员双罚制；另一方面切实加大处罚力度，对案件严肃追责，从严处罚。尤其对个别影响恶劣、严重扰乱保险市场秩序的保险机构，坚持依法从快从重处罚。