一、宏观动态

1、地方债监管释放高压从严信号

12月25日，经济参考报报道，财政部网站日前公示了江苏省和贵州省严肃处理部分市县违法违规举债担保问题的信息。业内分析认为，财政部此次公示两省问责信息，无疑是对从严规范地方债的再次强调，对违法违规行为的警示，释放出明确的从严信号。江苏省公示信息显示，2015年至2016年，常州市金坛区，南通市通州区、海安经济技术开发区，淮安市淮阴区、洪泽县，盐城市响水县、阜宁县、建湖县，扬州市江都经济技术开发区、高邮市，镇江市镇江新区、扬中市、句容市，泰州市泰州港核心港区，宿迁市泗阳县等8个设区市的15个县（市、区）共32个项目，涉及地方政府及其所属部门通过信托或资产管理计划等方式违法违规举债担保问题。江苏省政府对负有直接责任的主管人员和其他直接责任人员共计57人给予了不同程度的处分。贵州省公示信息中也披露了严肃问责处理相关人员的信息。

2、易纲：今年的M2偏低 是因为金融内部杠杆率得到下降

12月23日，中国网报道，央行副行长易纲在中国经济会议上指出，今年以来，广义货币M2增长率放慢，到11月末M2的增长率只有9.1%，按年度数字说，差不多是有M2统计以来的最低的增长率。同时要看到，社会融资规模增长12.5%，人民币贷款余额增长13.3%，整个金融支持实体经济的力度还是比较大的，但为什么广义货币M2增长比较慢呢？世界各国的研究，随着经济的发展，广义货币M2和经济相关性逐步减弱，这就是为什么全世界很多国家不把M2作为调控指标，只作为统计指标，甚至很多国家作为比较淡化的统计指标，它和经济的相关性越来越弱。我们国家今年的M2偏低，是因为我们金融内部杠杆率得到下降，金融内部的派生存款或者对非标、对其他投资类产品的投资有所下降，这种嵌套的产品有所下降，使得金融机构之间相互派生的存款有所下降，所以使得整个M2的增长是9.1%的水平。应当说这是一个正常水平，从整个考量对实体经济支持的力度来看是比较合适的力度要综合考虑社会融资规模、综合考虑人民币贷款，同时考虑降杠杆、稳杠杆的需要。

二、上市借壳

今日暂无上市借壳讯息。

三、并购事件

1、大湖股份(600257.SH)拟10.4亿元收购西藏深万投51%股份

12月22日，大湖股份发布公告，公司拟以10.40亿元的交易总价收购西藏深万投51%股份。根据协议，大湖股份拟向交易对方以6.33元/股发行不超过8464.55万股股份，并支付现金5.05亿元，收购西藏深万投股权。同时，大湖股份拟配套募资不超过5.36亿元，用于支付此次交易的现金对价以及交易费用。不考虑罗祖亮和罗订坤及其控制的公司通过认购募集配套资金获取的新增上市公司股份，交易完成后，罗祖亮仍控制大湖股份18.49%股权，仍为公司实控人。本次交易前，大湖股份主营业务为水产品、药品与医疗器械的零售批发，白酒的生产、加工和销售。2017年以来公司水产品占总营业收入的64%；另外一部分是药品和白酒收入，占比分别为30%和6%。本次并购完成后，大湖股份在淡水鱼养殖外，将新增个人健康护理用品销售主业，形成双主业格局。

2、仁和药业(000650.SZ)拟6636万元转让叮当医药60%股权

12月22日，仁和药业发布公告，公司拟以6,636万元将公司持有的60%股份转让给原股东，此次股权转让完成后，公司不再持有叮当医药电子商务有限公司的股权。2015年9月，公司启动2015年度非公开发行股票工作。为配合2015年度非公开发行股票及公司发展战略、公司医药FSC模式发展规划，满足整体战略体系的物流配送环节需要，公司以自有资金收购了叮当医药电子商务有限公司60%股权。2016年9月，公司终止2015年度非公开发行股票事项并向中国证监会撤回申请文件（详见公司2016年第53号公告）。公司称，由于子公司仁和药房网（北京）医药科技有限公司业务快速发展，其自身物流配送系统日趋成熟。叮当医药电子商务有限公司与其产生业务重叠、形成资源闲置、无法达到最初收购该企业股权的预期目标。因此，公司决定转让叮当医药电子商务有限公司60%股权。

3、永辉超市(601933.SH)拟9.4亿元收购红旗连锁12%股权

12月22日，永辉超市发布公告，公司同意以5.8元/股作价受让红旗连锁实控人曹世如、股东曹曾俊所持有的红旗连锁股份共1.63亿股，占其总股本的12%，并授权签署有关股份购买协议。上述交易总价为9.47亿元。而如此一来，永辉超市将成为红旗连锁的新晋第二大股东。除开股权关系之外，永辉超市与红旗连锁也正式在战略上达成全面战略合作伙伴关系。双方将在体制建设、供应链管理、新业务拓展、物流体系、科技赋能、数据应用以及扶贫开发等方面开展深入合作，顺应消费趋势，挖掘线下零售优势，发展新的零售竞争能力。与腾讯入股“超级物种”所区别的是，红旗连锁与永辉超市是真正意义上线下巨头间的零售协同，这正是“新零售”格局里罕见一幕。那么两大线下巨头的融合又将掀起怎样的行业风暴？这备受市场的期待。

4、白云山(600332.SH)拟10.94亿元收购广州医药30%股权

12月22日，白云山晚发布《重大资产购买报告书》称，根据公司、Alliance BMP Limited（联合美华有限公司）及广州医药有限公司签订的《股份转让合同》，本次重大资产购买包括：公司以现金方式向联合美华购买其持有的广州医药30%的股权，交易价格为10.941亿元。同时，公司向联合美华授出一项售股权，联合美华可选择在行权期内向公司出售其所持有的广州医药剩余20%股权。售股权的行权期为本次交易交割日后满六个月之日起，至交割日后满三十六个月之日止。本次交易前，白云山持有广州医药50%股权；本次交易完成后，白云山将取得广州医药的控制权。公司A股股票继续停牌。公司表示，本次交易完成后，上市公司营业收入将得到大幅提高，净利润有所上升。通过本次交易，上市公司将进一步提升对优质医药流通资产的控制力，增强持续盈利能力和发展潜力，有利于实现上市公司股东利益最大化。

5、华媒控股(000607.SZ)拟490万元收购华泰一媒49%股权

12月21日，华媒控股发布公告，公司与杭州泰一指尚科技有限公司（以下简称：泰一指尚）签署《股权收购协议》，以490万元的价格收购泰一指尚持有的杭州华泰一媒文化传媒有限公司（以下简称：华泰一媒）49%股权。华泰一媒经营范围为制作、复制、发行：专题、专栏、综艺、动画片、广播剧、电视剧等。截至2017年9月30日，华泰一媒资产总额1073.51万元，负债总额72.08万元，所有者权益1001.43万元。2017年1-9月，实现营业收入2016.95万元，利润总额-18.20万元，净利润-18.25万元。公司表示，华泰一媒的业务方向与最初的业务目标有所偏离，未来主要开展新闻版权维护和自媒体平台交易业务，目前发展势头良好。

6、宜华健康(000150.SZ) 拟2.85亿元收购楚东医院60%股权

12月21日，宜华健康发布公告称，子公司达孜赛勒康医疗投资管理有限公司以现金28494万元，收购余干县楚东医院有限公司60%的股权。交易对方承诺，目标医院2017年至2020年净利润分别不低于3000万元、3450万元、3864万元、4250.4万元。公司表示，余干县楚东医院有限公司是一家营利性二级综合医院，该医院外科和微创方面在当地具有一定的优势，能与达孜赛勒康旗下的余干仁和医院在当地形成医疗资源的互补，有利于达孜赛勒康进一步扩大医院业务板块。本次收购完成后，达孜赛勒康公司将控股楚东医院，将纳入公司合并报表范畴。

7、飞鹤1.84亿元人民币收购美国第三大营养补充剂公司Vitamin World

12月23日，飞鹤乳业向外界确认，公司已于近日完成了对美国第三大营养健康补充剂公司Vitamin World的收购，交易价格为2800万美元(约1.84亿元人民币)。资料显示，Vitamin World 总部位于美国，成立于1977年，曾于今年9月申请破产，目前在营门店约有156家。根据美国法院此次公布的的破产法庭文件，飞鹤将首先向Vitamin World注资500万美元(约0.33亿元人民币)，该公司将不再有债务。飞鹤方面表示，此次收购是飞鹤在大健康产业方面的多元化、国际化布局。收购后，Vitamin World将独立运营，飞鹤也将利用其资源帮助Vitamin World进入中国营养补充剂市场。VITAMIN WORLD, INC.的首席执行官Michael Madden表示：“我们找到了最完美的合作伙伴，飞鹤专注于婴幼儿奶粉领域，对消费者的健康有着极为深厚的研究基础。这次机会也促使飞鹤可以为各个年龄段的消费者提供高端的营养产品。”

8、 第一太平子公司拟收购印尼非酒精类饮料业务若干权益

12月22日，第一太平(00142.HK)公布，由公司持有50.1%权益的附属Indofood，通过其成员公司ICBP、PIPS作为买方，拟向Asahi集团购买AIBM 51%的权益及IASB 49%的权益，代价2000万美元。公告显示，AIBM及IASB两者均为ICBP与卖方的合营公司，其主要业务为在印尼生产、推广、销售及分销非酒精类饮料产品。截至2015年、2016年12月31日止财政年度，AIBM集团经审核税后亏损分别为1420万美元、1180万美元;2016年12月31日，AIBM集团经审核资产净值约6950万美元。截至2015年、2016年12月31日止财政年度，IASB集团经审核税后亏损分别为2450万美元、3700万美元;2016年12月31日，IASB集团的经审核负资产净值约610万美元。INDOFOOD是印尼最大，也是亚洲首屈一指的食品集团公司，近年来在市场方面取得了骄人的业绩。 在INDOFOOD的销售产品中，面条占到其销售额的35%，此次收购扩大了INDOFOOD的行业优势，丰富了产品渠道。

四、并购基金

1、天奇股份(002009.SZ)参与出资设立专项并购基金

12月25日，天奇股份发布公告，公司与自然人周金云、陈耀宗、无锡金投朝希投资企业(有限合伙)(“金投朝希”)以及国联信托股份有限公司(“国联信托”)拟于近日与无锡金控启源投资管理有限公司(“金控启源”)签订《无锡金控天奇循环产业并购投资企业(有限合伙)合伙协议》，拟共同出资设立无锡金控天奇循环产业并购投资企业(有限合伙)。此合伙企业各合伙人合计认缴出资额为700，000，000元，公司以自有资金10，000万元参与出资设立该合伙企业。本次投资主要是通过设立专项并购基金，解决资金需求，充分发挥各投资人的专业能力和资源，完成目标公司金泰阁的收购，获得其控制权，通过一定时期的整合，达到预期的经济效益。此次投资将有助于公司进一步打造循环经济产业平台，推进报废汽车循环产业的进一步延伸，完善公司在汽车全生命周期的产业布局，促进产业良性发展和实现更好的经济效益。

五、行业动态

1、【金融】中国物流与供应链体系创新发展大会将在上海开幕

2017中国物流与供应链体系创新发展大会12月29日将在上海市宝山区衡山北郊宾馆开幕。随着供给侧结构改革的不断深入，《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》等国家相关配套政策的陆续出台，我国的供应链创新发展迎来历史发展的重要机遇期。目前我国已成为世界第二大经济体，服务业超过工业成为第一大产业，物流的服务需求结构发生变化，对服务对象、服务半径及活动方式都提出新的要求，实现供应链创新与应用成为整个宏观经济发展的必然需求，对提高宏观经济运行效率和运行质量，具有显著作用。但是毋庸讳言，我国供应链总体发展水平还处于初级阶段，虽然在汽车、石化等传统制造业有一批企业实施了供应链管理，在电子商务领域涌现出一批将互联网和物联网紧密融合的新型供应链企业，但整体实力还远落后于美国等发达国家，因此在经济新常态下，亟须通过供应链创新和应用，将现代信息技术、人工智能与供应链体系对接，创新供应链管理体系，以智慧供应链整合资源，推动产业升级转型，实现“三去一降一补”。

2、【互联网】“同一天出生的你”募捐遭质疑 运营方称系统出错

12月23日，一个名为“分贝筹”的爱心活动刷爆了微信朋友圈。活动页面宣传“一元助TA改变命运”，用户输入自己的生日，可寻找和自己生日相同的贫困学生，为其捐赠一元钱。然而不少网友贴出的照片显示，同一个受助的贫困学生，却在不同的生日界面中出现，而且名字也不同，甚至信息还显示有贫困学生出生在2009年2月29日。这些问题引发了不少网友的质疑。昨天晚上，“分贝筹”发布通报回应称，活动在测试阶段被工作人员发到朋友圈后传播开来，出现了信息错误和界面不稳定的情况，就此向公众道歉。目前已紧急协调优化界面，避免系统再次出错。“分贝筹”表示，因为内容还在测试阶段，出现了一些信息错误以及界面不稳定的情况，开发团队在得知消息后紧急协调优化H5，避免bug再次出现。 “分贝筹”称，所有善款均进入公募基金会深圳市爱佑未来慈善基金会账户，并由其统一直接发放给受助学生。善款发放后，由当地帮扶干部上传善款使用进展，如发放过程出现问题，或当地干部没有及时反馈，下一季度发放会暂缓，并由扶贫部门督促和追责。

3、【传媒娱乐】移动阅读风口下 电纸书将成为下一个被抛弃的时代产物

数据显示，广义的移动阅读活跃用户早已经超过3亿人，狭义的「电子书籍」用户在2016年也超过4000万，总量同比增长55%。如果一本书有纸质版与电子版两个选择，64%的读者会看电子书。另有统计，35%的用户每天阅读电子书超过1小时。根据中国新闻出版研究院公布的全民阅读调查数据显示，2016年我国成年国民各媒介综合阅读率为79.9%，其中数字化阅读方式的接触率为68.2%，图书阅读率为58.8%。在科技的不断发展下，电子阅读器也在不断地迭代更新。通过科技的升级，人们也逐渐开始倾向于移动阅读。移动互联网产品迭代升级速度不断加快，越来越轻便智能化的手机成为大众在业余时间阅读充电的主要载体。各类新产品对电纸书的冲击不断加剧，而在阅读的垂直领域上，电纸书的核心优势并没有得到进一步加强。在不断逼近的移动阅读风口中，电纸书可能会成为下一个被抛弃的时代产物。

4、【医疗健康】平安万家将赋能基层 组建国内最大的基层医疗服务联盟

日前，2017 APEC国际大健康会议在京举办。本次会议以“健康中国与产业机遇”为主题，旨在延伸APEC关于人类健康发展的探讨及中国医药卫生体制改革的前沿探索。平安万家医疗市场总监白影洁在会上做了有关中国基层医疗产业发展相关的分享，他表示，近年来平安集团将大医疗版块作为战略发展重心，凭借综合金融优势及科技领域成果助力医疗行业发展，此次万家医疗出席会议并参与探讨，旨在能与各界代表共同探索我国大健康产业机遇，打造具有国际影响力且具有中国特色的产业联合体。白影洁同时表示，在基层医疗乃至于医疗产业变革过程中，中国平安旗下各健康板块将组织产业协同发展，与健康产业共同成长。整体而言，万家认证标准为基层医疗机构对标国际标准，获得体系化发展提供了机会和支持，更加敢于差别化定价；为商业保险公司遴选合格服务机构提供了捷径；协助政府促进分级诊疗、提升基层医疗服务水平；让患者不再盲目选择诊所，不同客户群体轻松对接价格合适、服务满意的服务机构。总体而言，基层医疗产业变革加剧，逐步成为产业创新及投资新热点。在此背景下，平安集团携深厚的产业积淀，聚焦基层医疗，以“标准+平台+服务”的平安万家模式为基层医疗的创新发展提供了方向。

5、【智能制造】美的投20亿元 拟在潭洲湾建机器人基地

12月21日，美的集团旗下广东美的电气有限公司以底价1.3005亿元竞得位于顺德区北滘镇佛山一环以西、荷岳路以南29万㎡的地块，地块总投资金额不得少于18.7亿元人民币计划打造成智能机器人建造基地，意味着总投资将不少于20亿元人民币。根据出让文件显示，该地块总占地面积288998.01㎡，容积率不高于3.5，限高120米，土地性质为工业用地。按照文件要求，地块总投资金额不得少于18.7亿人民币，且地块只能用于发展“垂直多关节工业机器人、焊接机器人机器焊接装备设备制造”、“机器人及工业机器人成套系统”、“自动化物流系统装备、信息系统”、“智能机器人及相关硬件”以及“智能物流装备”范围内的项目。近年来，美的积极往“智能制造+智慧家居”战略转型，先后与全球四大家族的日本安川电机成立机器人合资公司，收购德国机器人巨头库卡集团以及以色列高创等公司的大部分股权。库卡集团作为全球机器人四大家族之一，主要生产工业机器人及工业自动化设备。被美的收购以后，今年前三季度，为美的贡献营收198.37亿元，同比增长27%。目前美的与库卡已经在移动物流机器人上展开合作。

 6、【电子信息】镇江大力发展集成电路封测业 江苏丽恒微电子开业

12月24日，电子工程世界报讯，瞄准特色领域“精耕细作”正在成为地方政府发展集成电路产业的新思路，江苏镇江就专注于集成电路封测领域。继大港股份并购艾科半导体后，镇江再引入江苏丽恒微电子（以下简称江苏丽恒）。江苏丽恒于12月12日在镇江举行了开业典礼。江苏丽恒微电子有限公司董事长盛建华介绍，江苏丽恒计划2018年启动封测厂建设，将主要围绕Memory存储器产品构建上下游产业链。作为一家集研发、生产和销售于一体的企业，公司目前专注固态存储硬盘SSD，接下来将增加内存DDR产品和服务器、微服务器等产品线。此次江苏丽恒微电子落户镇江，是镇江市打造集成电路封装测试产业的新进展。资料显示，在去年8月份于镇江举办的首届集成电路产业创新高端对话会上，镇江新区负责人表示，大港股份并购艾科半导体后，已经成为其集成电路产业园的龙头。下一步，镇江新区将创新招商引资手段，重点发展集成电路封装测试产业。

7、【环保节能】我国首个大气环境监测国家工程实验室开建

新华社报道，12月24日，面向一系列高灵敏度监测、探测关键技术的我国首个大气环境监测国家工程实验室——大气环境污染监测先进技术与装备国家工程实验室在安徽合肥正式启动建设。未来3年，大气环境监测国家工程实验室将突破大气氧化性、大气超细颗粒物、灰霾关键气态前体物、激光雷达大气探测、机载/星载遥感等少于10项高灵敏度监测、探测关键技术，形成大气环境监测成套设备不少于6套，实现设备平均无故障运行时间不少于1000小时。

六、政府监管

1、银监会下狠手规范银信“抽屉协议” 去通道大幕拉开

12月22日晚间，银监会下发《关于规范银信类业务的通知》银监发〔2017〕55号(下称“55号文”)，强监管政策出手整治银行信托“抽屉协议”。《通知》明令禁止了银行和信托的“抽屉协议”，并封堵银行绕道信托违规输血房地产、地方政府融资平台、股市、产能过剩等限制或禁止领域。多位受访业内人士表示，强监管使银行资本充足率和拨备计提承压，去通道化成大势所趋。银监会相关负责人指出，近年来，银信类业务增长较快，其中银信通道业务占比较高，存在一定风险隐患。对此，银监会高度重视，制定本《通知》，对银信类业务，特别是银信通道业务予以规范。“不过，今年以来随着金融去杠杆、去通道、去嵌套和监管协同的趋势逐渐显现，加之大资管行业统一监管规定即将正式落地，资管产品之间将执行统一标准，银行借道信托等资管主体规避监管的套利模式将不可持续。