一、宏观动态

1、上交所：服务实体经济重塑市场生态 减持新规实施半年收效明显

为进一步规范上市公司股东的减持行为，今年5月27日，中国证监会修订发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上海证券交易所同步出台了《上海证券交易所股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》(以下并称减持新规)。减持新规是证券市场基础性制度建设的重要内容，也是“依法、全面、从严”监管的重要举措，对于引导理性投资、保护投资者权益和维护市场秩序，具有重要、长远的意义。实施近半年来，减持新规在规范股东减持、封堵制度漏洞等方面，达到了预期效果。不过，新规实施时间尚短，其市场影响和效果还需不同市场环境的检验。特别是针对实践中可能出现的新情况、新问题，还需监管者不断梳理总结，持续完善制度，为资本市场保驾护航。

2、住建部等三部门：坚持调控目标不动摇 防范化解房地产风险

11月21日，住房城乡建设部会同国土资源部、人民银行在湖北省武汉市召开部分省市房地产工作座谈会，部署近期房地产工作，进一步落实地方调控主体责任，坚持分类调控、因城因地施策，坚持调控目标不动摇、力度不放松，保持调控政策的连续性稳定性，切实防范化解房地产风险，促进房地产市场平稳健康发展。会议强调，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，要按照供给侧结构性改革的思路，完善住房供给和保障体系，有效调整供给结构。一是大力发展住房租赁市场。二是加大对新市民的公租房保障力度。三是因地制宜发展共有产权住房。四是继续推进城镇棚户区改造。五是加强城乡统筹和区域协调，统筹规划城镇空间布局，推动城乡一体化建设，提高中小城市、县城和小城镇的教育、医疗等基本公共服务均等化水平，加快农业转移人口市民化，支持农民工返乡创业安居。部分库存较大的三四线城市和县城，要结合以人为核心的城镇化进程，以不加杠杆为原则，有序推进去库存工作。

二、上市借壳

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三、并购事件

1、电魂创投(603258.SH)拟1150万元收购爱酷游1%股份

11月21日消息，A股上市公司电魂网络发布公告称，旗下全资子公司电魂创投拟以1150万元收购新三板公司爱酷游原股东持有的1%股份。公告称，杭州电魂创业投资有限公司（以下简称“电魂创投”）拟以现金4,613,907元人民币收购爱酷游原股东李辉雄持有的爱酷游205,245股股份，占爱酷游总股本的0.4%；以现金6,887,9167元人民币收购爱酷游原股东张强持有的爱酷游306,402股股份，占爱酷游总股本的0.6%；合计以现金11,501,823元人民币收购爱酷游原股东持有的1%股份。2017年11月20日，杭州电魂网络科技股份有限公司全资子公司电魂创投与爱酷游股东李辉雄、张强及实际控制人郭鹏签署了《股权转让协议》。2017年1-6月爱酷游实现营业收入61,342,960.80元，净利润31,854,268.74元。

2、ST山水(600234.SH)拟153万元收购民加全球基金51%股权

11月21日晚间, ST山水发布公告称，公司与民生加银资产管理有限公司建立长期、战略性的业务合作关系，并与其签署《股权转让协议》，以153万元受让其子公司民加全球基金管理（深圳）有限公司（以下简称民加全球基金）51%的股权，后续开展受托管理股权投资基金。同时，公司将以此为平台展开全面深度合作，在战略合作领域达到共同发展的目的。资料显示，民加全球基金成立于2015年，注册资本为1500万元。此次交易后，ST山水将持有民加全球基金51%股权，民生加银资产资管持有其余49%股权。今年上半年，民加全球基金营收为1.04万元，净利润亏损0.69万元。上市公司认为，此次收购，是基于未来业务发展需要进行的，收购有利于公司多元化发展和产业布局。

3、宗申动力(001696.SZ)拟10.05亿收购大江动力100%股权

11月21日晚间,宗申动力发布收购预案，拟收购大江动力100%股权。交易价格10.05亿元。股票暂不复牌。预案称，收购方式为向交易对方发行股份和支付现金，交易对方为周歆焱、马秋曼以及新余恒雍、新余大江、宁波恒雍、宁波杜卡、宁波阳达、宁波竞克、宁波驭能。预案显示，大江动力是集研发、设计、制造、销售为一体的通用汽油机及其终端产品供应商，主营业务为通用汽油机及其终端产品的研发、设计、生产、销售与售后服务。公司表示，本次交易完成后，大江动力将成为公司的全资子公司，公司通用动力设备收入将得到加强，进一步提升公司在通用动力设备方面的规模与市场占有率，增强公司核心竞争力，强化公司盈利能力。

4、天铁股份(300587.SZ)拟2507万元收购河北路通51%股权

11月20日晚间，天铁股份发布公告，公司拟使用自有资金人民币2506.55万元收购河北路通铁路器材有限公司（以下简称“河北路通”）51%的股权。公司认为中等减振产品市场广阔，公司拟通过该产品延伸产业链。公司长期专注于轨道工程橡胶制品的研发、生产和销售，产品主要应用于轨道交通领域，涵盖城市轨道交通、高速铁路、重载铁路和普通铁路。公司主导产品为轨道结构减振产品，主要用于轨道交通噪声与振动污染的防治。河北路通的主营业务是铁路器材和防脱护轨的制造销售，主要产品为铁路上中等减振产品，与公司的高等减振产品形成产品上的互补，且客户资源基本相同。

5、华意压缩(000404.SZ)拟3.26亿元收购格兰博(837322.OC)55.75%股权

近日，新三板挂牌企业格兰博宣布将被深交所上市企业华意压缩收购。华意压缩以3.26亿元认购格兰博非公开发行的7812万股。收购完成后，华意压缩将持有格兰博55.75%的股权，意味着长虹系在新三板将再添一员。本次收购案中，收购方华意压缩为长虹系公司，四川长虹持有其2.02亿股，占比28.95%，为其控股股东。本次收购格兰博主要是出于华意压缩业务布局的需要。资料显示，目前格兰博主要的盈利来源是智能家居清洁机器人产品的销售。收购报告书披露，华意压缩本次收购主要是看好格兰博未来业务发展，看好其智能家居机器人优势和团队，着力打造华意压缩下属公司智能家居板块，拓展业务领域，是华意压缩对格兰博的价值投资。据了解，本次收购注入资金将用于格兰博年产400万台家居智能清洁机器人项目（二期）建设、子公司研发项目投入、偿还银行借款及补充流动资金。

6、日本NIRAKU(01245.HK)公司全资收购新加坡Dream Game

日本娱乐公司NIRAKU发布公告称，该公司已完成收购Dream Games Singapore Pte. Ltd全部已发行股份，代价约18.69亿日圆（约合1660万美元）。Dream Games总部位于新加坡，主要在柬埔寨及越南从事营运休闲娱乐设施。该集团经营以“Dream Games”品牌营运的六间休闲娱乐中心，提供街机游戏、保龄球及卡拉OK活动。NIRAKU公司表示，此次收购事项为集团提供策略性机会，以于东南亚博彩及娱乐行业建立领导优势，且可扩大集团所提供的娱乐种类范畴。

7、阿里巴巴(BABA.N)拟224亿港元收购高鑫零售36.16%股份

11月20日，阿里巴巴宣布投入约224亿港元，直接和间接获得高鑫零售36.16%的股份。高鑫零售由此成为阿里新零售战略在港股市场的第二颗棋子，并有望成为阿里布局海外市场的重要跳板。至此，阿里的新零售版图已聚齐银泰商业、苏宁云商、三江购物、新华都等实体商业公司(包括综合零售和百货商超)，此外还拥有百联集团等战略合作方，以及盒马鲜生、无人店等创新业态，各有侧重又彼此呼应。如果说私有化银泰商业是阿里在线下试水新零售的试验场，那么高鑫零售则是其在商超领域推广新零售的集散地。这与阿里近半年来不断强调新零售技术及基础设施输出的战略方向一脉相承。

8、Spotify宣布收购瑞典云录音制作平台Soundtra

11月17日，据路透社消息，Spotify宣布收购瑞典云录音制作平台Soundtrap，两家公司未透露有关收购的财务细节。据瑞典科技网站Breakit估计，去年Soundtrap的估值已经达到了3000万美元。Soundtrap成立于2012年，此前融资850万美元，目标用户为业余音乐人，它提供了一个云端录音平台，既支持移动设备，也支持电脑。尽管最初面向的是音乐行业，但Soundtrap作为一款教育工具也获得了极大的好评，反过来这也推动该公司开发了一款专门面向教育人士的版本。Soundtrap是Spotify的第12笔公开收购，也是今年以来的第4起。今年3月，Spotify收购了英国音频监测公司Sonalytic，以及电视推荐平台MightyTV；4月，接着收购了集团公司Mediachain；5月，又收购了法国人工智能音乐推荐公司Niland。

四、并购基金

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五、行业动态

1、【金融】互联网小贷牌照被紧急叫停 价格已炒至5000万元

今日，央行互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发特急文件《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》，正式宣告此前身价已经水涨船高的互联网小贷牌照的暂停发放。该文件称，“近年来，有些地区陆续批设了网络小额贷款公司或允许小额贷款公司开展网络小额贷款业务，部分机构开展的‘现金贷’业务存在较大风险隐患”，决定，“自即日起，各级小额贷款公司监管部门一律不得新批设网络（互联网）小额贷款公司，禁止新增批小额贷款公司跨省（区、市）开展小额贷款业务”。广州普惠金融协会监事长罗浩杰向网易财经指出，目前互联网小贷的牌照价格已经达到5000万了，随着暂停审批的要求落地，这个价格还会进一步上行。这个新政对现金贷平台影响较大，因为现金贷业务迎来整顿的可能性很大，它们都迫切希望通过持牌去解决放贷业务的合规需求，牌照暂停批设，意味着它们只能通过有限的存量牌照来解决合规问题。

2、【互联网】软银与7-11便利店合作推出本土共享单车服务 挑战摩拜

11月21日消息，据日经中文网报道，日本软银集团（SoftBank）将联合日本便利店7-11 推出共享单车服务，7-11 计划先在首都圈范围内的埼玉县埼玉市 9 家门店推出这项服务，并打算到 2019 年 3 月扩大到首都圈和其他城市的一千家门店，预计将投放 5000 辆单车。根报道，7-11 的这项共享单车服务将采用软银集团子公司运营的“HELLO CYCLING”，用户可以通过 Suica 等交通 IC 卡进行注册，无需预约即可使用。价格方面，目前将按照每 15 分钟 60 日元的方式收取，日后也会针对不同地区调整价位。7-11 此前已经与 NTT DoCoMo 的“DOCOMO BIKE SHARE”合作，在东京等地的 32 家门店投放了大约 150 辆共享单车。投放共享单车后，这些店铺的客流量比附近其他店铺增加了2%。此次推出共享单车服务很可能将与正在大规模开拓海外市场的摩拜单车和 ofo 等企业产生竞争关系。另外，据报道，摩拜已经在 8 月启动了在日本北海道札幌市的服务，还有消息称，ofo 也已经决定进入日本市场。

3、【传媒娱乐】消息称快手启动IPO  准备在香港上市

《财经》记者独家获悉，今年3月刚完成3.5亿美元D轮融资的短视频公司快手，近期启动了IPO并准备在香港上市。《财经》记者尚未从港交所网站上查到该公司上市的相关进程，公司应在材料准备期。快手目前估值30亿美金，从已完成的四轮融资来看，腾讯与百度应是最大“买家”，分别领投D轮与C轮。快手CEO宿华今年3月表示，公司会与腾讯和百度进行更深入的合作，D轮资金将用于持续提升产品体验和技术研发。这种融资节奏及受资本青睐的程度，并不亚于短视频的老牌玩家秒拍，两家的估值也相当。后者于去年年底完成E轮的5亿美金融资，新浪是其最大外部股东。短视频行业经历洗牌后，拉锯战已经开始。除了快手，自今年起，已有多家短视频公司被曝上市计划，其中包括快手的直接竞争对手，秒拍母公司一下科技。快手曾以动态图片起家，率先突破中国广阔农村及三四线城镇市场，从2013年开始仅用三年就累积了6亿用户，APP日活达6500万次，仅次于微信及微博。

4、【医疗健康】东阿阿胶公告解读：科技创新促进产业战略性转变

11月20日，“东阿阿胶”发布公告称，为推动阿胶行业可持续发展、确保阿胶产品高品质和健康领域应用价值研究、持续增加研发投入、推进科技研发创新、提升工艺标准，结合公司投入和市场供需情况，经研究决定，自公告之日起，公司重点产品东阿阿胶、复方阿胶浆出厂价分别上调10%、5%，零售价亦做相应调整。据介绍，本轮提价的逻辑却不仅仅是价值回归战略下的举措，而是科技创新发展的必然，是加大研发投入后的路径。国家非物质文化遗产东阿阿胶制作技艺代表性传承人、东阿阿胶总裁秦玉峰表示，融入科技，持续创新，才能更好地传承，并赢得市场的尊重。东阿阿胶在研发方面取得了不少突破性的成果，多年的科研成果积累和过硬产品质量将使东阿阿胶走得更远。

5、【智能制造】因安全问题 韩国银行拒绝接受iPhone X面部识别功能

11月21日消息，据韩国先驱报报道，由于安全问题，苹果iPhone X的面部识别安全功能被韩国银行拒绝，这可能会给想使用手机银行服务的用户带来不便。有报道称，新手机的Face ID被黑客攻破后，当地银行对生物识别认证技术的采用犹豫不决。大约20家商业银行（Kookmin Bank、Shinhan、IBK、Busan和NH等）和线上银行（包括网上银行Kakao Bank和K-Bank）表示，当用户试图登录他们的帐户时，它们不会提供身份验证选项来认证客户。苹果的10周年纪念手机iPhone X抛弃了传统的指纹扫描功能，采用了Face ID作为唯一的生物识别安全功能，不像新的三星Galaxy系列，提供面部、虹膜和指纹扫描解锁功能。银行对采用生物识别认证技术犹豫不决的关键因素是安全问题。在韩国工业经济研究所从事手机行业的研究员Kim Jong-ki表示：“当地银行还没有准备好采用面部识别安全功能。然而，随着iPhone X销量的增加和其安全技术得到认证，银行将不得不遵循这个数字化趋势。”

6、【电子信息】今年全球半导体投资将超900亿美元

市场调研机构IC Insights在最新发布的一份报告中预计，今年全球半导体设备总投资将达到约908亿美元，而其中韩国三星电子的设备总投资可能将达到260亿美元，占比超过两成。报告具体指出，三星电子对半导体设备的投资规模有可能高于英特尔、台积电的投资总和，这是此前市场所没有料到的水平。分析人士对此表示，从长远来看，不排除三星电子大规模设备投资会给行业带来负面影响。尤其是SK海力士、镁光、东芝、英特尔等也将加入竞争行列，行业竞争或日趋激烈。报告还认为，三星电子加大半导体设备投资力度或打击亚太区其它半导体企业的投资信心，这有望让三星电子和SK海力士继续保持在半导体市场的主导地位。报告还指出，如果亚太地区新生半导体企业没有实现突破，比如形成“联营体”等，可能将无法与三星电子等领先企业形成较为明显的竞争格局。

7、【环保节能】全面实行从价计征方式 资源税改革仍处成长初期

11月20日，财政部和国税总局发布《资源税法(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)。《征求意见稿》明确了全面实行从价计征的原则。制定《征求意见稿》的总体考虑之一是坚持资源税改革政策。“考虑到资源税改革已全面完善了税制要素、健全了征管措施、优化了税收制度，可保持改革确定的税制框架和税负水平基本不变，全面实行从价计征方式，将改革成果上升为法律。”两部门有关负责人表示。实施资源税从价计征改革时，财政部、税务总局列明了20多种主要矿产品税目，其他矿产品税目由省级人民政府确定。《征求意见稿》所附《资源税税目税率表》统一列明了能源矿产、金属矿产、非金属矿产和盐4大类、146个税目。对新探明的矿产品，由国务院提出税目、税率建议，报全国人民代表大会常务委员会决定。

六、政府监管

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